光庭信息（301221）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期光庭信息（301221）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.75亿元，同比上升26.88%，归母净利润4291.52万元，同比上升420.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.42亿元，同比上升47.46%，第二季度归母净利润1888.27万元，同比上升286.51%。本报告期光庭信息盈利能力上升，毛利率同比增幅11.79%，净利率同比增幅337.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.99%，同比增11.89%，净利率15.66%，同比增337.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计3876.43万元，三费占营收比14.08%，同比减44.37%，每股净资产21.53元，同比增0.8%，每股经营性现金流1.0元，同比增226.79%，每股收益0.46元，同比增420.4%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-27.9%,原因:报告期客户回款增加。
2. 合同资产变动幅度为-34.18%,原因:公司合同应收质保金减少。
3. 存货变动幅度为139.4%,原因:公司业务规模扩大，尚未交付验收项目增加。
4. 投资性房地产变动幅度为60.83%,原因:自建产业园区楼层出租面积增加。
5. 使用权资产变动幅度为172.84%,原因:部分子公司新增房屋租赁面积。
6. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:公司偿还银行短期贷款。
7. 合同负债变动幅度为286.59%,原因:报告期末按里程碑收款尚未终验确认收入金额大幅增加。
8. 长期借款变动幅度为-33.35%,原因:按期偿还长期借款。
9. 租赁负债变动幅度为4156.18%,原因:部分子公司新增房屋租赁面积。
10. 交易性金融资产的变动原因:购入不准备持有至到期的银行可转让大额存单。
11. 应收票据变动幅度为844.08%,原因:报告期使用银行承兑汇票的销售结算增加。
12. 应收款项融资变动幅度为119.23%,原因:报告期公司银行承兑汇票背书转让增加。
13. 其他应收款变动幅度为190.54%,原因:新增业务所需保证金增加及参股公司分配股利尚未到账。
14. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-97.88%,原因:收回长期应收款。
15. 长期应收款变动幅度为-96.74%,原因:收回分期收款提供商品款项及坏账核销。
16. 开发支出变动幅度为-100.0%,原因:公司资本化研发项目完成研发后转入无形资产。
17. 其他非流动资产变动幅度为-38.23%,原因:预付长期资产购置款减少。
18. 其他应付款变动幅度为348.84%,原因:已宣告分配股利期末尚未完成派发。
19. 一年内到期的非流动负债变动幅度为80.78%,原因:一年内到期的租赁负债增加。
20. 其他流动负债的变动原因:报告期末未终止确认的应收票据增加。
21. 递延收益变动幅度为109.94%,原因:收到政府补助。
22. 管理费用变动幅度为53.02%,原因:实施股权激励计提股份支付费用增加。
23. 财务费用变动幅度为-367.24%,原因:公司根据日元汇率变化产生的汇兑收益。
24. 所得税费用变动幅度为1506.47%,原因:公司净利润较上年同期扭亏为盈。
25. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为226.79%,原因:公司销售回款大幅增加。
26. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为1049.4%,原因:使用闲置募集资金进行现金管理到期赎回较多。
27. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为64.03%,原因:偿还银行贷款减少。
28. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为305.59%,原因:经营活动、投资活动现金流量影响。
29. 税金及附加变动幅度为37.68%,原因:房屋出租租金扩大而增加的房产税和增值税增多而增加附加税费。
30. 信用减值损失变动幅度为53.92%,原因:本报告期计提较上年同期减少。
31. 资产减值损失变动幅度为61.56%,原因:本报告期计提较上年同期减少。
32. 资产处置收益变动幅度为-572.97%,原因:处置固定资产的损失。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.46%，资本回报率不强。去年的净利率为4.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.88%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.14%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.47%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达811.88%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司上市至今，直低于发行价，请贵司领导是否对公司发展有信心，是否能让参与的股东有信心？有回报？谢谢！
答：尊敬的投资者，感谢您的关注。二级市场股价波动受多方面因素影响，包括宏观环境、行业政策、投资者风险偏好等。公司目前整体经营情况稳中向好，以持续加强“I+”和“国际化”发展战略，积极开拓大客户，加大创新技术研发投入等方式促进内生式发展，以及拟通过并购楷码科技等实现外延式发展，提升公司核心竞争力，对此，公司管理层对推动营业收入和净利润稳步增长充满信心，并将科学使用合规的市值管理手段，实现公司价值与股东利益的最大化，以优异业绩报广大投资者的信任与支持。谢谢。

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