川金诺（300505）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期川金诺（300505）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入17.44亿元，同比上升27.91%，归母净利润1.77亿元，同比上升166.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.23亿元，同比上升30.83%，第二季度归母净利润1.05亿元，同比上升128.19%。本报告期川金诺盈利能力上升，毛利率同比增幅41.08%，净利率同比增幅110.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.9%，同比增41.08%，净利率10.68%，同比增110.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计7697.51万元，三费占营收比4.41%，同比增4.86%，每股净资产9.61元，同比增8.43%，每股经营性现金流0.62元，同比增423.23%，每股收益0.65元，同比增166.49%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-15.03%,原因:支付的磷石膏渣场项目相关支出及现金分红增加。
2. 固定资产变动幅度为-4.56%,原因:固定资产按折旧政策计提折旧。
3. 短期借款变动幅度为19.03%,原因:取得银行贷款增加。
4. 合同负债变动幅度为118.34%,原因:收到货物预付款增加。
5. 其他非流动资产变动幅度为202.46%,原因:支付磷石膏渣场项目土地款项但尚未取得土地所有权。
6. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-50.31%,原因:一年内到期的长期借款减少。
7. 管理费用变动幅度为29.56%,原因:环保费用增加。
8. 财务费用变动幅度为326.52%,原因:取得的利息收益减少且受汇率变动影响获得的汇兑收益减少。
9. 所得税费用变动幅度为83.51%,原因:公司盈利取得利润总额增加。
10. 研发费用变动幅度为-54.61%,原因:公司研发费用化减少。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为423.23%,原因:销售商品取得的货款增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-71.21%,原因:公司磷石膏渣场项目相关支出增加。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-81.0%,原因:支付现金分红增加。
14. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为37.29%,原因:公司投资活动及筹资活动投入增加。
15. 税金及附加变动幅度为103.01%,原因:控股子公司支付可再生能源基金及国家重大水利建设基金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.07%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.47%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.38%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.39%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达98.15%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.55亿元，每股收益均值在0.93元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司一季度业绩同比大幅上涨的原因？
答：一是同比去年，今年一季度市场需求相对旺盛，二是公司充分发挥柔性产能的优势，灵活调整生产计划与产品结构，聚焦高毛利产品，同时进一步优化成本管理，盈利能力进一步增强。

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