东安动力：8月14日接受机构调研，华宝基金参与

证券之星消息，2025年8月15日东安动力（600178）发布公告称公司于2025年8月14日接受机构调研，华宝基金汽车研究员 谭行悦参与。

具体内容如下：
问：公司发展历程与股权结构。
答：东安动力1998年在上海证券交易所上市，上市之初，公司属于中航工业集团，2012年，公司加入中国长安汽车集团。近期，公司发布了关于中国兵器装备集团有限公司重组进展情况的公告，公司间接控股股东将变更为中国长安汽车集团有限公司。
2021年，收购子公司东安汽发的部分股权，目前持有东安汽发55.64%的股权；2023年收购了福田汽车持有的哈尔滨东安智悦发动机有限公司60%的股权。
公司上市时，产品主要为微型汽车发动机，目前产品主要有汽油机、增程系列、变速器（包括T变速器）等，主要匹配乘用车、商用车。

问：2025年经营情况。
答：公司制定的2025年的经营目标为整机销售60万台，实现营业收入52亿元。1-7月，公司销售发动机25.81万台，较上年同期增长23.88%，销售变速器9.76万台，较上年同期增长119%。目前新能源产品中，增程器主要匹配东风岚图，DHT产品主要配郑州日产。

问：未来业务发展方向
答：公司未来市场主要包括三个方面传统市场、出口市场及增程和混动市场，目标规模各占整体业务三分之一。公司持续加大产品创新及市场开拓力度，正在合作研发转子发动机。公司2026年挑战整机销量100万台，2027年挑战收入100亿元。

问：增程器产品情况
答：公司目前批量增程器产品及已定点项目均为1.5T排量，6月份以来，东风岚图项目增程器销量提升明显，江淮汽车项目也逐渐增产。四季度，增程器销量有望进一步提高。

问：产品盈利能力分析
答：发动机毛利率整体较低，且逐年降低，主要是受行业竞争压力大、产能没有充分利用、商用车盈利能力不佳等因素影响。后续，随着公司产品产销规模扩大，并通过开展内部价值创造，供应商穿透管理等活动，毛利率会逐步提升。

问：产能与扩产计划
答：现有产能为本部30万台，子公司东安汽发44万台，产能均按双班250工作日标准，东安动力本部产能利用率较高，子公司部分发动机产能利用率有待提高。目前正在进行增程产品生产线技术改造，预计明年一季度末完成，应对增程器销量增长的需求。

东安动力（600178）主营业务：汽车发动机、变速器、相关零部件的生产、销售及整车销售等。

东安动力2025年中报显示，公司主营收入24.79亿元，同比上升25.72%；归母净利润392.12万元，同比上升157.75%；扣非净利润-6113.4万元，同比下降26.91%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入14.85亿元，同比上升57.38%；单季度归母净利润19.22万元，同比下降73.5%；单季度扣非净利润-3983.16万元，同比下降78.36%；负债率52.96%，投资收益-337.37万元，财务费用-727.59万元，毛利率2.33%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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