奥士康（002913）：2025年中报显示营收增长但利润下滑，需关注现金流与应收账款_股票频道

近期奥士康（002913）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

奥士康（002913）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到25.65亿元，同比上升19.43%；然而，归母净利润为1.96亿元，同比下降11.96%；扣非净利润为1.84亿元，同比下降12.79%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所下降。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为14.01亿元，同比上升19.65%；第二季度归母净利润为8357.37万元，同比下降24.61%；第二季度扣非净利润为7614.66万元，同比下降30.4%。这进一步反映了公司在第二季度的盈利压力。

主要财务指标

这些数据显示，尽管公司的营业收入有所增长，但毛利率和净利率的下降导致整体盈利能力减弱。此外，每股经营性现金流的大幅减少（-41.53%）也值得关注。

应收账款与现金流状况

报告期末，奥士康的应收账款为14.68亿元，同比增加22.97%，且当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达415.67%。这一比例过高，可能对公司现金流产生不利影响。同时，经营活动产生的现金流量净额同比减少了41.53%，主要原因是存货储备增加。

主营收入构成

从主营收入构成来看，PCB业务仍然是公司的核心业务，占总收入的91.60%，其中四层板及以上板贡献了75.36%的收入，毛利率为15.39%。境外销售占比较高，达到59.86%，毛利率为19.86%。值得注意的是，“其他(补充)”类别的毛利率高达92.86%，但其收入占比仅为8.40%。

发展回顾与前景

奥士康作为国家高新技术企业，专注于高精密印制电路板（PCB）的研发、生产和销售。公司在数据中心及服务器、汽车电子、消费电子等领域具有较强的市场竞争力，并与多家国际知名汽车品牌建立了合作关系。未来，公司将继续推进全球化发展战略，构建湖南、广东及泰国三大核心生产基地，提升产品质量和技术水平。

结论

总体而言，奥士康在2025年上半年实现了营业收入的增长，但在盈利能力方面面临一定挑战，尤其是毛利率和净利率的下降以及应收账款和现金流的压力。公司需要密切关注这些财务指标的变化，采取有效措施改善现金流状况，以确保可持续发展。

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