川环科技（300547）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期川环科技（300547）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.88亿元，同比上升7.65%，归母净利润9863.01万元，同比上升0.27%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.72亿元，同比上升9.45%，第二季度归母净利润5219.45万元，同比下降3.64%。本报告期川环科技应收账款上升，应收账款同比增幅达68.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.96%，同比增0.46%，净利率14.33%，同比减6.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计3664.4万元，三费占营收比5.33%，同比增15.86%，每股净资产5.71元，同比增10.01%，每股经营性现金流-0.26元，同比减189.78%，每股收益0.45元，同比增0.26%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-56.14%,原因:本报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少。
2. 应收款项变动幅度为18.52%,原因:本报告期末持有客户支付融单重分类至应收账款，期末23594万元，年初8508万元，增加15086万元。
3. 存货变动幅度为10.35%,原因:本报告期主营业务规模扩大。
4. 营业收入变动幅度为7.65%,原因:本报告期主营业务收入同比增加6473万元，增长10.43%。
5. 营业成本变动幅度为7.48%,原因:主营业务收入增加导致主营业务成本增加。
6. 销售费用变动幅度为18.42%,原因:1、销售人员工资增加159万元。2、销售费用中修理费增加18万元。3、销售费用中物料消耗增加21万元。
7. 管理费用变动幅度为24.84%,原因:本报告期实际支付的职工福利623万元，较去年同期164万元，增加459万元。
8. 财务费用变动幅度为27.18%,原因:本报告期利息收入减少30万元。
9. 所得税费用变动幅度为6.08%,原因:利润总额增加。
10. 研发投入变动幅度为14.52%,原因:公司加大研发投入。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-189.78%,原因:本报告期销售商品接受劳务收到的现金较同期减少。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为0.05%,原因:现金股利分红，手续费减少。
13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1184.02%,原因:本报告期末应收账款较去年同期增加21380万元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.53%，资本回报率强。去年的净利率为14.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.12%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为11.3%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达259.14%）

持有川环科技最多的基金为西部利得事件驱动股票A，目前规模为4.75亿元，最新净值3.0301（8月12日），较上一交易日上涨0.62%，近一年上涨71.69%。该基金现任基金经理为张昌平。

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