每周股票复盘：博瑞医药（688166）与华润三九合作推进BGM0504商业化

截至2025年8月8日收盘，博瑞医药（688166）报收于114.83元，较上周的99.25元上涨15.7%。本周，博瑞医药8月6日盘中最高价报122.59元，股价触及近一年最高点。8月4日盘中最低价报93.41元。博瑞医药当前最新总市值485.46亿元，在化学制药板块市值排名11/150，在两市A股市值排名305/5151。

本周关注点

• 交易信息汇总：8月7日博瑞医药机构净买入967.5万元
• 机构调研要点：博瑞医药与华润三九合作解决BGM0504商业化问题
• 机构调研要点：BGM0504注射液减重适应症美国临床研究基本完成
• 机构调研要点：博瑞医药与翰宇药业签署战略合作协议规划产能

交易信息汇总

8月8日博瑞医药发生1笔大宗交易，成交金额211.29万元。8月7日博瑞医药现1笔大宗交易，机构净买入967.5万元。

机构调研要点

公司需要提前考虑BGM0504的商业化安排，最终选择了与华润三九开展产品商业化合作，因其院内准入、推广能力强，在消费端也具备特定优势。

华润三九承担82亿研发里程碑和未来新适应症销售里程碑，表明其对BGM0504的产品力看好，双方将通过更多临床试验展现产品的优势和差异化。

BGM0504产品具备全球竞争力，公司谋求出海，BGM0504注射液减重适应症在美国开展的US bridging临床研究已基本完成，正在进行临床总结报告。

Amylin赛道相比GLP-1竞争格局相对良好，公司积极推进BGM1812单药的中美IND申请递交，有了BGM1812单药的一期数据后也会尽快启动BGM0504和BGM1812的联合用药临床。

公司与翰宇药业签署了战略合作协议，基于翰宇药业已有多款多肽产品在美国获批，工厂接受过FDA多次审查，且产能储备较大，为未来海外市场尤其是欧美市场的国际化奠定坚实基础。

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