【机构调研记录】博时基金调研九洲药业、思特威等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月7日披露的机构调研信息，博时基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）九洲药业 （博时基金参与公司电话会议）
调研纪要：九洲药业在第二季度CDMO业务订单持续向好，新签订单明显增加，尤其美国市场增长显著。海外收入占比80%以上，主要来自欧洲，美国业务占比低，关税影响有限。公司整体产能利用率提升，新工厂产能爬坡较慢，其他厂区利用率高，毛利率约41%。大客户占比较高，美国市场业务快速增长，Biotech公司项目较多。新签订单价格稳定，CDMO行业市场需求持续向上。新兴业务持续投入，多肽新建产能预计十月底启用，小核酸商业化产能计划建设。国内合作布局早，海外大药企合作难度大，Biotech公司业务加快。原料药价格稳中有升，毛利率提升，形势比去年好转。资本开支规划方面，国内建设小分子多功能车间及多肽商业化车间，海外考虑并购及整合产业链。日韩市场业务发展势头好，日本研发平台已投入使用。新增2个特色原料药品种和2个仿制药制剂品种，制剂管线共有22个项目。

2）思特威 （博时基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：经财务部门初步测算，公司预计2025年半年度实现营业收入36亿元到39亿元，与上年同期相比，增幅47%到59%。预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润3.60亿元到4.20亿元，与上年同期相比，增幅140%到180%。公司上半年在智能手机、智慧安防、汽车电子三大业务领域均取得显著进展，智能手机领域与多家客户合作加深，5000万像素产品出货量大幅上升；智慧安防领域新推产品性能优异，高端产品市场份额提升；汽车电子领域智能驾驶和舱内产品出货量大幅上升。公司盈利能力提升得益于收入规模增长和费用控制。公司在智慧安防、智能手机、汽车电子领域处于领先地位，未来将继续专注于高性能CMOS图像传感器的研发和设计，提升市场份额和竞争力。

3）上海莱士 （博时基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：上海莱士成立于1988年，2008年上市，2024年6月海尔集团通过海盈康收购基立福所持20%股份，成为实际控制人。血液制品行业进入壁垒高，2024年国内采浆量超13,000吨，但与实际需求仍存差距。公司商誉主要来自收购同行业企业，被收购企业经营稳健，公司定期进行商誉减值测试。国内人血白蛋白销售略有放缓，但存在刚性需求，未来有拓展新适应症的空间。行业内血液制品公司和经销商有一定库存，生产周期较长。血液制品价格受政策和供需关系影响，部分产品价格自去年下半年开始有所下调。公司推进“拓浆”“脱浆”战略，SR604注射液已进入Ⅱb期临床试验，上市时间取决于研发进展，公司将及时披露相关信息。

博时基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)10843.71亿元，排名8/210；资产管理规模(非货币公募基金)6938.88亿元，排名5/210；管理公募基金数738只，排名6/210；旗下公募基金经理107人，排名2/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为博时金融科技ETF，最新单位净值为1.44，近一年增长125.52%。旗下最新募集公募基金产品为博时中证A500指数增强A，类型为，集中认购期2025年8月1日至2025年8月21日。

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