【机构调研记录】国寿安保基金调研顺络电子、仕佳光子等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月1日披露的机构调研信息，国寿安保基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）顺络电子 （国寿安保基金管理有限公司参与公司业绩说明会&“进门财经”网络电话会议）
调研纪要：顺络电子在数据中心、汽车电子、手机通讯等多个领域取得显著进展。数据中心市场保持强劲增长，2025年上半年实现订单重要增长；汽车电子产品已实现三电系统等电动化场景全面覆盖，并延伸至智能驾驶、智能座舱等智能化应用场景；手机通讯应用领域是传统优势市场，AI+应用推广对电源管理类产品需求提升；海外客户上半年存在季节性备库存行为，公司海外业务敞口不足20%；新型结构钽电容产品采用PCB封装，性能大幅改善，广泛应用于多个领域；公司订单饱满，不同业务线产能利用率保持较高水平；公司费用支出整体受控，将持续加大研发投入，努力控制其他费用率；持续投入扩产主要为新兴领域及新工艺系列产品，如数据中心、汽车电子等；公司毛利率保持在同行业较优水平，预期维持稳定。

2）仕佳光子 （国寿安保基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：仕佳光子介绍了其在多个业务板块的进展和规划。800G/1.6T光模块用MT-F产品已批量出货，1.6T光模块用WG芯片及组件完成研发并验证。MPO产品扩产计划有序推进，重点推进厂房规划、设备安装调试及人员招聘与培训。公司已开发出100G EML激光器，10G 1577nmEML+SO激光器在内部验证，50G PON用EML产品在客户验证。各产品线良率提升工作按计划推进，成果逐步转化为成本优化效益。存货增长因关键原材料战略备货，增加通用物料及半成品储备。资本开支增长因研发投入增加、产能扩建及海外布局，未来将动态优化资本配置。

3）宏发股份 （国寿安保基金管理有限公司参与公司分析师会议&线上交流&电话会议）
调研纪要：2025年上半年，宏发股份实现了高质量的增长，多个业务领域实现高速增长，人均款达到65.4万元，同比增长8.9%。毛利率受业务规模增长速度影响较大，人均效率持续提升推动毛利率逐步上升。车载继电器产品质量优秀，高容量控制盒产品获得客户认可，巩固了市场地位。欧洲电动车渗透率提升，公司有望持续受益，欧洲市场布局进一步强化。工业继电器实现较好的恢复性增长，下游应用领域分散，行业竞争格局较好。高容量控制盒最初客户为丰田，后续扩展至国内头部车厂、电池厂，积极拓展海外市场。印尼、德国两大生产基地投入使用，核心管理团队经验丰富。继电器业务继续巩固领先优势，新门类产品有望步入快速发展轨道。接单和在手订单维持较好景气度，全球经济环境稳定有望维持良好景气度。

国寿安保基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3381.68亿元，排名31/210；资产管理规模(非货币公募基金)1977.24亿元，排名26/210；管理公募基金数178只，排名39/210；旗下公募基金经理38人，排名31/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国寿安保新材料股票发起式A，最新单位净值为1.46，近一年增长54.61%。

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