每周股票复盘：力合微（688589）一季度业绩下滑，在手订单93亿元

截至2025年7月11日收盘，力合微（688589）报收于21.23元，较上周的20.89元上涨1.63%。本周，力合微7月9日盘中最高价报21.39元。7月7日盘中最低价报20.71元。力合微当前最新总市值30.85亿元，在半导体板块市值排名155/162，在两市A股市值排名4258/5149。

本周关注点

• 业绩披露要点：今年一季度公司实现营业收入9,778.77万元，同比下降24.70%
• 机构调研要点：公司三月底的在手订单有93亿元，一般会在当年确认收入
• 机构调研要点：2024年公司在非电网业务实现营业收入3,224.29万元，较上年同期增长39.81%

机构调研要点

7月9日特定对象调研,现场参观

问：公司研发投入怎么样？研发人员有多少？公司核心技术储备是什么？答：2024年公司研发投入合计8,901.68万元，同比增长8.59%。截至2024年底，公司的研发人员共有182人，占公司总人数的57.59%。公司长期专注于物联网通信、芯片设计基础、自主核心技术和底层算法研发，积累了显著的技术优势。

问：公司在光伏方面主要供什么产品？请举例说明。答：公司针对国家电网光伏市场的需求，完成了面向光伏新能源接入产品的研发，并在多个省份的统一采购招标中中标。公司自主研发了符合北美SUNSPEC协议标准的PLC电力线通信光伏组件快速关断芯片及模组，该芯片是国内首家通过国际CS检测认证机构认证的芯片。面向欧洲市场推出了符合EN50065-1标准的窄带PLCSOC芯片及模组，开发了面向屋顶光伏组件级监测及安全关断系统方案。

问：公司PLC技术在有电线的地方即可通信，这句话怎么理解？答：PLC即电力线通信技术，利用既有电线实现与智能设备的通信，具有穿墙越壁，信号不受阻挡的优势。

问：公司今年一季报业绩下滑的原因是什么？答：今年一季度，公司实现营业收入9,778.77万元，同比下降24.70%，主要系智能电网市场招投标及供货节奏的影响所致；实现归属于上市公司股东的净利润1,259.32万元，同比下降46.08%，主要系营业收入下降所致。

问：公司非电网业务发展得怎么样？目前非电网业务营收占比有多少？答：2024年，公司在非电网业务实现营业收入3,224.29万元，较上年同期增长39.81%，非电力物联网市场应用取得显著进展，目前非电网业务营收占比10%以内。

问：公司今年三月底的在手订单有93亿元，转化为收入需要多久？答：公司三月底的在手订单一般会在当年确认收入，具体以电力公司的发货需求和验收节奏为准。

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