每周股票复盘：*ST国化（600636）2024年计提商誉减值4.07亿元

截至2025年7月11日收盘，*ST国化（600636）报收于8.43元，较上周的8.09元上涨4.2%。本周，*ST国化7月10日盘中最高价报8.63元。7月7日盘中最低价报8.05元。*ST国化当前最新总市值36.98亿元，在教育板块市值排名11/16，在两市A股市值排名3858/5149。

本周关注点

• 公司公告汇总：2024年计提商誉减值4.07亿元，期末商誉账面价值2.50亿元。
• 公司公告汇总：2024年对华晟经世长期股权投资计提减值准备4546.65万元。
• 公司公告汇总：2024年公司实现营业收入2.83亿元，同比下降26.28%。

公司公告汇总

立信会计师事务所关于国新文化控股股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函的回复中，针对商誉减值问题，公司表示2024年计提商誉减值4.07亿元，期末商誉账面价值2.50亿元。奥威亚2022年至2024年营业收入分别为4.28亿元、3.47亿元、2.70亿元，净利润分别为1.44亿元、0.87亿元、0.15亿元，收入和净利润逐年下滑。2024年受地方财政紧张影响，教育数字化项目建设延缓或暂停，市场竞争加剧，导致公司盈利能力下降。商誉减值测试采用未来现金流量现值法，预计未来收入增长率和毛利率逐年递减，折现率为12.25%。

关于长期股权投资，2024年对华晟经世长期股权投资计提减值准备4546.65万元，同时确认金融衍生资产及公允价值变动收益4397.38万元。华晟经世2024年营业收入2.47亿元，净利润3572.21万元，同比下滑。公司表示，华晟经世收入下滑主要受财政预算收紧影响，集成业务订单转化受限，新业务尚未贡献明显业绩。

关于经营状况，2024年公司实现营业收入2.83亿元，同比下降26.28%，第四季度收入占全年43.72%。广州地区主营业务收入2.68亿元，毛利率75.68%，北京地区收入0.12亿元，毛利率30.81%。销售费用同比增长10.49%，主要为职工薪酬增长。公司解释，收入季节性特征明显，与教育行业采购周期吻合，不同地区毛利率差异源于产品类型和定价模式不同。

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