每周股票复盘：誉辰智能（688638）在手订单超13.5亿，聚焦头部客户与海外扩张

截至2025年7月4日收盘，誉辰智能（688638）报收于39.56元，较上周的38.21元上涨3.53%。本周，誉辰智能7月3日盘中最高价报42.55元。7月1日盘中最低价报37.6元。誉辰智能当前最新总市值22.15亿元，在电池板块市值排名93/95，在两市A股市值排名4849/5149。

本周关注点

• 机构调研要点：公司在手订单超过13.5亿，并持续增长，其中今年新增订单约5.5亿元
• 机构调研要点：公司去年业绩下滑主要受下游行业需求阶段性放缓影响，现已采取多项措施促进业绩回升
• 机构调研要点：公司加速推进全球化战略布局，已取得CTL、FORD等国际知名客户订单

机构调研要点

6月26日特定对象调研,现场交流

问：公司去年业绩下滑的原因是什么？今年采取什么措施促进业绩回升？答：公司去年业绩下滑主要是受下游行业需求阶段性放缓的影响，行业订单的毛利率普遍偏低。公司从去年就已经开始着手应对，并在今年取得了初步成效，主要措施有以下几个方面1、聚焦头部核心客户，公司将产能集中给行业头部核心企业，扩大合作份额，带动营收增长，同时订单向头部客户集中后，也可提升规模效应，促进成本降低。2、公司加速推进全球化战略布局，在海外市场取得突破性进展，已取得CTL、FORD、SUNWOD、RIL等国际知名客户海外电芯工厂核心设备订单，海外业务已经成为了新的业绩增长引擎。3、在目前在手订单较为充足的情况下，公司持续推行降本增效，例如通过募投项目的投产运营，有效降低管理成本，生产效率也明显提升；通过开展零部件自制，降低采购成本，缩短供应链周期；通过模组化设计，提高生产时效，降低客户现场调试时长，优化交付能力；通过加强验收及款工作，提升经营效率与质量。4、丰富产品体系，多元化的扩展多行业、多领域的市场。公司去年成功并购嘉洋电池，快速切入消费级IoT市场，自研方面也有新型的全彩光伏设备、半导体芯片分选测试设备、医疗设备、消费电子设备等新兴领域，持续优化并丰富产品结构。

问：公司在固态电池领域有什么布局？答：公司密切关注“准固态”“全固态”“钠离子”等新型电池技术产业化发展趋势。从产品方面来看，公司的核心产品包膜设备以及配对、热压、氦检等设备在新型电池中亦可应用。同时公司持续与行业机构、行业头部客户研发团队等保持常态性沟通，重点关注新型电池制造中各工艺路线的通用设备，针对不同工艺路线、材料体系、电芯结构、制造工艺、预计量产时间等进行充分了解，收集各工艺节点的痛点、难点，对相关工艺设备进行需求论证及小规模验证，并配合客户的实验室设备开发，确保公司在下一代电池制造设备领域的技术储备与先发优势。

问：公司在手订单情况。答：截止目前，公司在手订单超过13.5亿，并持续增长，订单较为充足，其中今年新增订单约5.5亿元，同比增幅较大。在手订单的变化主要得益于行业下游头部企业的扩产需求以及海外市场的发力共振。特别是海外订单占比较前期大幅提升，其中既有国内头部电池厂商出海的设备订单，也有海外本土客户设备订单落地，说明公司产品受到全球范围内客户的广泛认可，未来公司将持续深耕海外市场，形成新的增长点。

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