【机构调研记录】中信建投调研博汇股份、欧陆通等12只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及6月20日披露的机构调研信息，中信建投近期对12家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）博汇股份 （中信建投参与公司策略会投资者交流）
调研纪要：博汇股份通过设立液冷子公司，提供液冷管理系统整体解决方案，拓宽业务范围。公司助力全国首单国产保税高硫燃油期货交割，协同各方打通业务模式，响应国家能源自主战略，打破进口依赖。国资入驻促进公司稳健发展，加快产业转型。公司从产、供、销等维度重塑竞争优势，提升产能利用率，开辟进口加工贸易业务，开发产品应用领域，提升产品质量。剩余募集资金将永久补充流动资金、偿还银行贷款。

2）欧陆通 （中信建投证券参与公司线上会议或券商策略会）
调研纪要：数据中心电源是公司长期发展战略重点，涵盖多种功率段产品，已为多家知名服务器系统厂商供货，并与国内头部互联网企业保持紧密合作。公司已在台湾、美国设立业务拓展团队，持续推进海外客户导入。公司设有深圳、东莞、赣州、苏州、越南、墨西哥生产基地，以满足不同市场需求。未来，公司将继续开拓市场，推进全国产化服务器电源项目，拓展海外市场。电源适配器业务将在横向上扩充产品品类，在纵向上深耕存量客户。公司直接销至美国的营业收入占比较小，关税政策影响有限。公司设定了2024-2026年的营业收入增长率和净利润增长率目标。

3）福光股份 （中信建投证券股份有限公司参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议&券商策略会）
调研纪要：福光股份在超精密光学加工技术方面达到国际先进水平，服务于高端装备、国防、航空、航天等领域。定制产品在航天工程、空间探测、高端装备领域有稳定持续的市场需求。公司在大变倍比变焦镜头、大口径透射镜头等方面拥有多项行业首创技术。公司将通过战略投资、并购或建立战略合作关系等方式参与产业链资源整合。公司致力于核心竞争力的持续提升和内在价值的长期增长。2024年，公司成功开发多个行业先进产品的核心元器件及加工、装配、检测工艺，光学元件业务积极拓展新领域并实现量产，销售收入较上年增加。公司2025年一季度毛利率较2024年度下降主要是当期确认收入的产品结构变动所致。

4）菜百股份 （中信建投基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：菜百股份在电商渠道和线下门店均取得良好进展。线上方面，电商占比持续提升；线下方面，营收规模持续扩大，但总店占比有所下降，而北京地区连锁门店营收占比均有增幅。顺义新店开业至今约2个月左右，客流量和销售逐步提升，运营情况良好。标杆门店中，SKP店年销售额超亿元，中海大吉巷店销售增长稳健。未来，公司将继续保持开店进度顺利，运营策略重点在于“深耕”而非盲目扩张。

5）咸亨国际 （中信建投机械参与公司路演活动&电话会议、券商策略会）
调研纪要：咸亨国际的核心竞争优势包括服务下沉策略、多渠道品牌推广、高研发投入及团队建设。未来收入增长点主要源于战略行业的纵深拓展与新型电商业务的加速发展，通过技术创新和国产化替代满足客户需求。为提高销售毛利和控制成本，公司将深化场景认知、引入专业人才、优化供应链、复用电网产品并拓展新领域。公司分红政策稳健，近三个会计年度累计现金分红比例高达200%，2024年每股分红0.36元，合计派发1.45亿元。自主产品研发聚焦工具类和检测设备类，采取轻量化、应用型研发策略，每年精选几十个研发方向，由销售等部门综合评分后确定重点研发产品。

6）汤姆猫 （中信建投证券参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：汤姆猫家族IP游戏产品内购收入在4月、5月分别增长27%、24%，正加大内购变现产品研发。汤姆猫AI机器人线上销售快速增长，线下渠道也取得积极反馈。汤姆猫AI机器人与宇树科技机器狗合作，实现语音控制机器狗动作。公司认为AI陪伴市场前景广阔，汤姆猫AI机器人具备多项核心竞争优势。汤姆猫AI机器人将推出不同IP形象、应用场景的产品，并探索存算一体的I端侧模型解决方案。公司全资子公司Outfit7通过新公司urion11探索程序化广告服务业务的商业化。

7）皖仪科技 （中信建投证券参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：皖仪科技主营业务涵盖工业检测仪器、在线监测仪器、实验室分析仪器和医疗仪器四大板块。工业检测仪器如氦质谱检漏仪、气密性检漏仪等应用于新能源、储能、制冷等多个领域；在线监测仪器应用于环保、石化化工等领域；实验室分析仪器涵盖色谱、光谱、质谱类分析仪器，应用于生命科学、医疗、疾控等领域；医疗仪器包括超声刀和在研的血液透析仪。公司产品在核聚变领域提供高精度真空检漏解决方案，氦质谱检漏仪达到国际先进水平。公司产品还可用于半导体行业的多个环节。血透设备研发进展顺利，预计2025年底提交国家药监局注册申报。公司通过加强成本和费用管控，提升盈利能力。

8）国芯科技 （中信建投证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：汽车电子芯片的国产化程度偏低，目前总体国产化率为10%左右，其中汽车电子MCU芯片国产化率仅为5%左右，主要市场仍被国际芯片巨头占据。然而，随着中国新能源车的快速发展，特别是2024年中国新能源汽车销量达到1,286.6万辆，占全球销量比重提升至70.5%，对汽车电子芯片的国产化需求日益增加。国芯科技在多个产品线上实现了汽车电子芯片的国产化，特别是在中高端汽车电子MCU芯片、数模混合芯片和DSP芯片方面取得了突破。公司累计量产芯片超过1200万颗，并有超过120个汽车电子芯片项目正在定点开发，致力于为汽车电子芯片的国产化做出更大贡献。

9）国能日新 （中信建投基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：根据国家能源局数据，2025年1-4月份光伏新增装机规模达104.93GW，同比增速达74.6%，风电新增装机规模达19.96GW，同比增速18.53%。新能源装机行业景气度高，公司通过技术创新和服务提升推进集中式预测市场服务规模。分布式光伏并网规模增长对电网影响大，政策要求分布式光伏具备“四可”管理功能，公司分布式光伏类客户数量增速较快。分布式客户规模小、数量多、项目单价低，主要由中小功率预测厂商参与，公司努力拓展市场以取得更高市场份额。公司通过AI技术实现精准预测和优化交易策略，为不同市场主体提供差异化解决方案，推动精细化运营。公司2025年上半年业务进展符合预期，传统业务顺利推进，创新业务持续开展。公司2024年度向特定对象发行A股股票已获证监会批准，正在积极推进发行工作。

10）奥普特 （中信建投参与公司现场参观&线上会议&券商策略会）
调研纪要：奥普特在人形机器人领域布局多种相机和传感器，2025年初收购泰莱自动化，布局关节电机模组等。公司推出SmartWorks视觉软件，实现零样本高效检测，支持I对话、编程及多语言翻译。在2.5D表面缺陷检测领域，发布相位偏折、光度立体及相位光度三大视觉方案，适配复杂工业表面检测。2024年，公司在半导体行业收入5,081万元，同比增长44.08%；在汽车行业收入3,210万元，同比增长89.95%。2025年营业收入增长率不低于20%，不包括收购公司贡献。公司未来发展战略聚焦感知与决策核心环节，拓展产品线，加大海外市场投入，深化市场多元化战略。

11）超图软件 （中信建投计算机参与公司特定对象调研）
调研纪要：超图软件在经历2024年的组织变革后，销售竞争力已恢复至变革前水平，自然资源信息化中标份额提升1.4%，达到7.2%，市场份额是第二名的4.5倍。2025年1-5月，公司中标额同比增长21%，新签合同增长42%。国际业务取得突破，中标马来西亚450万数据中台项目。公司在I领域推出地理空间I技术底座SuperMap IF及多个智能体应用项目。2025年6月24-25日，公司将举办以“空间智能 I 重塑”为主题的年度技术大会，发布新产品。

12）涛涛车业 （中信建投参与公司电话会议）
调研纪要：公司越南工厂的产能将会有比较大的提升，其中预计6月越南电动高尔夫球车的产量将达到新的高点，7月开始还将继续提升。公司越南产能的提升，将为美国市场的销售增长打下良好的基础。对于国际贸易摩擦问题，公司已做了充分准备，通过布局东南亚和美国等海外产能来进行有效应对。随着海外产能的逐步放大，加之部分国内厂家对于美国市场的流失，公司产品在美国市场的竞争力将不断加强。

中信建投成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)239.42亿元，排名115/210；资产管理规模(非货币公募基金)14.83亿元，排名157/210；管理公募基金数9只，排名158/210；旗下公募基金经理3人，排名169/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中信建投价值增长A，最新单位净值为0.96，近一年增长5.86%。

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