【机构调研记录】天弘基金调研杰瑞股份、润都股份等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及6月18日披露的机构调研信息，天弘基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）杰瑞股份 （天弘基金参与公司特定对象调研&现场参观&现场调研参观）
调研纪要：公司坚定不移推进全球化发展战略，提升行业竞争力，实现高质量发展。目前公司海外战略布局取得显著成效，业务遍布70多个国家和地区，2024年公司海外业务收入占比45.20%。其中，中东地区是公司的重点战略市场之一，也是公司业务布局最全和收入规模最大的海外市场。公司在中东通过优势产品或服务带动各业务板块，实现整体协同发展。近年来，在油气工程业务板块，公司成功实施了包括科威特国家石油公司（KOC）JPF-5项目在内的多个重点项目，获得了业主方的高度评价，提升了市场对杰瑞的认可。2024年，公司在中东陆续斩获了价值9.2亿美元的阿联酋DNOC井场数字化改造项目、价值3.16亿美元的巴林国油天然气增压站项目等等多个国有石油公司工程项目。

2）润都股份 （天弘基金参与公司电话会议）
调研纪要：润都股份介绍了1类创新药盐酸去甲乌药碱注射液的研发进展、商业化预期及安全性。该药物注册申请工作正在有序进行中，已提交上市申请并完成现场核查，收到补充资料通知并已提交补充资料。未来商业化推广将通过自有营销团队和合作推广两种方式进行。Ⅲb 期临床试验证明该药物安全性良好，不良反应轻微且可快速缓解。公司暂未考虑国外商业权益授权，将继续深耕合成生物学领域，探索更多创新成果。润都荆门公司总产值大幅提升，实现珠海、荆门两大基地协同互补，尼古丁销量较去年同期大幅提升，但对公司业绩暂未产生重大影响。

3）乐鑫科技 （天弘基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：乐鑫科技通过构建开发者生态，提供标准化开发路径，关注底层基础能力，不定义每个细分行业需求。其ESP32搜索热度高于STM32，拥有超过四百名开发者参与ESP-IDF操作系统开发。乐鑫通过软硬件一体化构建完整生态，全球市占率约为30%，难以被复制。乐鑫暂未计划训练大模型，但支持用户构建适合业务场景的应用。AI端侧产品以玩具为代表将很快落地，硬件研发测试周期长，需反复打磨。乐鑫坚持长期主义，提前布局关键技术，持续投入自研。增长驱动力不仅限于智能家居，还包括工业、能源、医疗等多个领域的数字化转型。乐鑫提供标准化开发路径，关注底层基础能力，不定义每个细分行业需求。乐鑫目标成为新兴应用中的“默认选项”，提供完整开发框架。Wi-Fi 7提升接入数量、连接稳定性和速度，主要应用于路由器端和PC。乐鑫服务整个开发者生态，不依赖大客户，注重分散和弹性。乐鑫收入70%来自中国客户，但这些客户的业务中估计一半又出海。模组和开发板占据营收60%，软件服务打包进模组一起卖。通过GitHub上的开源项目数量跟踪，目前每天新增约100个项目。通过开发者生态模式获得客户，无需大量人力拓客，销售费用低。通过自主研发实现成本领先，优化晶圆面积、器件集成度、系统架构。研发项目精雕细琢，面向路由器、PC、AI算力的Wi-Fi 7芯片及SoC架构AI芯片。预计现有市场持续增长，产品品类拓展，保持高速增长。价格保持相对稳定，维持40%以上毛利率。销售模式以直销为主，直销占比超过70%。乐鑫主办和参与教育类赛事，推动ESP32成为工程教育标准平台。

天弘基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)12270.25亿元，排名5/210；资产管理规模(非货币公募基金)4127.33亿元，排名14/210；管理公募基金数469只，排名14/210；旗下公募基金经理57人，排名16/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为天弘恒生沪深港创新药精选50ETF，最新单位净值为0.64，近一年增长44.35%。旗下最新募集公募基金产品为天弘稳兴债券C，类型为债券型-长债，集中认购期2025年4月11日至2025年7月10日。

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