中密控股：杭州重湖私募基金管理有限公司、宝盈基金等多家机构于6月18日调研我司

证券之星消息，2025年6月18日中密控股（300470）发布公告称杭州重湖私募基金管理有限公司姜华 蔡凯 徐石泉 乐彬、宝盈基金赵国进、华夏未来资本基金王钟琪、华安证券陶俞佳、碧云资本虞方卿、上海信托朱佳贤、中银国际证券陶波、上海昱奕资产王海、富国基金刘莉莉 曹文俊 方昊 徐颖真 罗松、国泰海通马潇 黄龙、光大永明基金沈繁呈、浙商证券李思扬 周向昉 孙二召 李熙 邱元琴、王龙、WCM茹默涵于2025年6月18日调研我司。

具体内容如下：
问：公司在国内石化领域的市占率为多少？
答：国内中高端机械密封市场约 60亿~70亿的存量业务，石化领域的存量业务大约占其 25%。石化领域是公司产品的主要应用领域，我们目前在国内石化领域存量市场的市占率约为 20%出头，国内石化领域增量市场大项目中，公司市占率可达 60%~70%。
2、海外项目和国内项目主要区别有哪些？
海外项目和国内项目的区别明显，主要体现在四个方面一是海外项目往往对产品技术、工艺等各方面的要求更高、更复杂；二是海外项目建设周期更长；三是海外项目对人员的综合素质要求更高，比如海外团队的员工要了解不同国家的产品标准体系；四是海外项目语言要求高。
3、国际市场的毛利率都比国内市场高么？
公司在国际市场的订单基本都是石油化工领域的增 量业务，从目前公司取得的订单来看，国际市场增量业务整体毛利率比国内市场增量业务整体毛利率略高。公司在国际市场同样是“通过增量占领存量”的竞争策略，公司肯定会全力以赴确保在国际市场中增量业务的市占率，所以不排除未来公司在重要的、有战略意义的国际市场增量业务项目中会有所降价，为国际市场后续存量业务提供坚实的基础。
存量业务方面，由于公司目前国际市场存量业务少，数据参考性较低，但公司分析国际市场存量业务的整体毛利率也会高于国内。
4、国内增量业务毛利率还会再低吗？
目前国内需求较低迷，下游资本开支减少，项目较少，导致主机厂竞争加剧，这种竞争也会传导到机械密封企业，导致价格压力。但对于公司而言，我们坚决贯彻“通过增量占领存量”的竞争策略，只要是具有战略意义的客户、项目，我们一定会尽全力拿下，所以在部分增量业务项目中有所降价，毛利率较以前确实有所下滑。目前增量业务毛利率已经处于很低的水平，根据我们的判断，增量业务毛利率再大幅下降的可能性不大，且随着竞争的加剧，市场向头部企业集中的趋势更明显，有利于公司提升增量市场份额。在现在的市场环境下，比起增量业务毛利率，公司更看重增量业务能为未来存量业务提供的坚实基础。公司存量业务的毛利率相对稳定。

中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等全方位服务。

中密控股2025年一季报显示，公司主营收入4.1亿元，同比上升21.99%；归母净利润9435.46万元，同比上升13.84%；扣非净利润8537.59万元，同比上升12.08%；负债率15.3%，投资收益262.9万元，财务费用-162.71万元，毛利率44.43%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为43.21。

以下是详细的盈利预测信息：

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