利通电子：5月13日接受机构调研，建信基金、浙商证券等多家机构参与

证券之星消息，2025年5月23日利通电子（603629）发布公告称公司于2025年5月13日接受机构调研，建信基金、浙商证券、东吴证券、中财集团、华创证券、汇添富基金、创华投资、国诚投资、山西证券、华鑫证券参与。

具体内容如下：
公司基于公开信息，向机构调研者扼要介绍了 2024 年及今年一季度的经营情况，并着重就以下调研者关心的问题进行了互动： 问：公司 2024 年制造业务出现了较大幅度的亏损。目前有哪些扭亏措施？在制造端亏损的背景下，公司 2025 年业绩会不会持 续下滑？
答：制造端去年重要亏损点有两个，一个是海外制造基地量产后业绩未达预期，亏损较大；二是安徽工厂的主要产品电视机支架、底座销量一直没有打开，持续亏损。针对这些情况，公司目前在生产端围绕控成本、控废次品率等强化管理手段，倒逼毛利率升；销售端主动放弃低毛利率订单，今年海外基地的产品单价全面提升，全年有望扭亏为盈；对安徽工厂下决心去产能，收缩经营规模，降耗减亏。总体上看，制造端业务 2025 年会向着逐步减亏、扭亏的方向发展。
算力业务 2025 年会继续保持较快增长的势头。公司利润贡献目前主要由算力业务提供，有算力业务持续增长与制造业务减亏、扭亏趋势的双重加持，公司对 2025 年业绩增长是有信心的。

问：我们注意到随着负债率升高，公司持有算力设备的财务资源已经基本用尽，未来算力业务收入增长空间在哪里？追公司 2025 年是否有新增的算力租赁业务？会对半年报业绩产生影响吗? 再追新增业务的算力规模有多大？是否已经包含在已披露的15,000P 中？
答：从控制经营风险的角度看，负债率过高的确制约了公司算力设备投资能力，但业务收入因为以下因素仍会在上升通道内运行
1、在执行的 15,000P 租赁(含直租与转租)合同期限基本都在 36 个月以上，在合同执行期间会持续释放收入；
2、算力租赁合同都是现金月结模式，30 个月左右可以收设备投资，这期间的现金循环可以补充到设备投资中，而且不会导致公司的负债增加；
3、运维、技保服务的轻资产业务未来会有较快增长；
4、通过与设备持有单位合作，“云进云出”的转租服务会是公司租赁业务的主要增长点。转租业务不仅可以增加公司租金收入，还可以带动技服、维保等增值业务的增长，会是今后一段时期算力业务算力业务收入与利润的重要增长点。
综上，算力业务是有较高增长空间的。
有新的租赁业务在执行，主要都是转租赁业务。由于算力集群部署周期较长，对半年报不会有太多影响，营收主要会在下半年体现。
没有包含在已经交付的 15,000P 中。新增算力云交付客户后,公司会更新算力规模数据，在定期报告中及时披露。

问：公司是否有对现有制造产线进行大规模 AI 改造的计划?
答：大规模的生产线 I改造需要的投资较多，目前看投资报可能不足以支持较大的投资，公司未来的投资重点会集中在算力业务领域，对于制造端产业以存量优化为主，严控设备投资增长。当然，公司会时刻关注与研究 I对制造业赋能的最新进展，做好准备。

问：公司算力业务构成未来会有什么变化？请介绍下算力业务的发展规划？
答：公司在不断扩大算力业务租赁（包括转租赁）业务规模的同时，会积极提升算力技术服务的规模，技术服务（运维、技保）业务收入比重会不断提升。
公司在算力业务上有清晰的发展规划，年报中有专门阐述。总的来说，租赁业务要向云服务发展，技术服务要向算力优化、资源整合方向发展。未来随着算力服务技术演进与场景需求分化，公司将谋求在细分的服务领域建立起自己的竞争优势，努力追随 I时代的发展步伐。

问：公司很少发重大合同公告，具体原因是什么？
答：重大合同公告有严格信披标准规定，对于一些达到重大标准的合同，由于客户在合同中有严格保密规定，公司只能在做好内幕信息管理工作的基础上，循照豁免流程不进行公告安排。由于敏感性因素影响与保守商业机密义务的约束，公告会触发违反保密义务而导致的重大赔偿责任，并会对后续业务争取与开展产生不利影响。对此恳请投资人谅解！公司不断更新披露已交付客户的总算力云规模，一定程度上也是为了弥补部分重大合同不能及时公告的遗憾。恳请理解！

问：公司制造端销售回款还正常？年报应收账款同比有 2 个多亿的增加是什么原因？
答：公司两端主业的销售款目前正常。年报应收账款同比增加主要系新增算力租赁应收款增加所致，已于期后正常收。

问：公司会启动再融资吗?
答：公司业务、特别是算力业务发展有增加权益资本的需求，董事会也向股东会申请了办理小额快速直接融资的授权。再融资具体实施还需要进一步的安排，目前没有具体时间表。

利通电子（603629）主营业务：应用于液晶电视等液晶显示领域的精密金属结构件、电子元器件的设计、生产、销售。

利通电子2025年一季报显示，公司主营收入7.04亿元，同比上升64.62%；归母净利润2945.15万元，同比下降11.01%；扣非净利润2897.54万元，同比下降1.9%；负债率71.66%，投资收益-187.47万元，财务费用1938.56万元，毛利率18.98%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。