每周股票复盘：招商公路（001965）一周大宗交易频繁，京津塘改扩建推进

截至2025年5月23日收盘，招商公路（001965）报收于12.46元，较上周的12.75元下跌2.27%。本周，招商公路5月20日盘中最高价报13.07元。5月23日盘中最低价报12.45元。招商公路当前最新总市值849.81亿元，在铁路公路板块市值排名3/33，在两市A股市值排名161/5148。

本周关注点

• 交易信息汇总：5月19日至21日招商公路大宗交易频繁，机构累计净卖出6775.7万元
• 机构调研要点：京津塘高速改扩建项目有序推进，采用不断路施工方式降低影响
• 机构调研要点：公司负债率接近45%，但融资途径丰富，为资本性开支提供保障

交易信息汇总

5月19日至21日，招商公路连续三天出现大宗交易，机构累计净卖出6775.7万元。具体来看，5月21日招商公路现7笔大宗交易，机构净卖出214.2万元；5月20日招商公路现4笔大宗交易，机构净卖出5950万元；5月19日招商公路现12笔大宗交易，机构净卖出1011.5万元。

机构调研要点

二季度车流量整体情况表现与去年基本一致，部分路段略低于去年同期，主要受区域性因素影响，整体表现良好稳定。

招商公路目前管控路产项目共26条，总里程2008公里，平均收费期为14年左右。公司对拟到期路产项目实施“一路一策”的方针，通过多方面因素进行科学评估决定是否参与改扩建项目。

京津塘高速改扩建项目的实施，除满足天津枢纽港建设需求外，同时能够有效缓解出京压力，扩容京津重要交通通道。截至目前，京津塘改扩建各项工作有序推进，改扩建施工采用不断路施工方式，有效降低了改扩建施工对道路通行造成的影响。

招商公路做为行业领先的高速公路投资运营企业，交通科技、智能交通、交通生态三大业务均坚持“科技创新+产业创新”的发展思路，持续加大高速公路运营数智化、绿色化等方面的科研投入力度。

招商公路2022年度至2024年度三年累计现金分红总额到达90.26亿元。下一步，公司将继续贯彻落实“以投资者为本”理念，科学合理制定新的未来三年股东回报规划。

公司基于经营风险防控及提质增效原则，持续对财务成本进行有效优化，自上市以来，公司负债率水平始终处于相对科学合理区间，低于行业内上市公司平均负债水平。未来两年公司面临京津塘改扩建等路产项目的资金需求，截至目前，公司融资途径丰富多元，融资能力健康良好，为公司稳步有序推进各项资本性开支资金需求提供坚实保障。

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