股市必读：麦澜德（688273）5月22日披露最新机构调研信息

截至2025年5月22日收盘，麦澜德(688273)报收于28.72元，下跌2.35%，换手率3.72%，成交量1.37万手，成交额4006.33万元。

当日关注点

• 交易信息汇总：5月22日，麦澜德主力资金净流出196.63万元，游资资金净流入324.2万元，散户资金净流出127.56万元。
• 机构调研要点：公司预计未来2-3年，男性前列腺疾病市场将成为新的增长点；公司24年涉及AI技术的项目研发投入占比将近一半；康美中心推广面临医保收费限制等挑战，今年核心任务是在江苏、浙江等地打造样板中心。

交易信息汇总

5月22日，麦澜德的资金流向显示，主力资金净流出196.63万元；游资资金净流入324.2万元；散户资金净流出127.56万元。

机构调研要点

5月19日特定对象调研,现场参观

• 公司进军泌尿男科做了哪些准备工作，以及市场预期如何？ 公司盆底业务在妇产科、泌尿科、肛肠科等科室布局多年。在泌尿男科市场，公司与标杆医院合作，并通过学术会议推广积累行业认可。目前拥有百余家中高端公立医院客户，并计划启动多中心研究项目，推广前列腺疾病诊治中心概念。公司预计未来2-3年，针对男性前列腺疾病的市场或将成为新的增长点。

• 盆底业务毛利下滑原因及未来盈利预期？ 毛利下滑主要原因系新产品推广初期，产品毛利略低于其他产品所致。随着系统解决方案升级及组合销售策略推进，毛利水平有望逐步恢复并稳固。

• 国内脑机接口收费政策推进情况及公司业务定位？ 目前脑机接口多应用于假肢等小众领域，公司聚焦更通用场景（如脑卒中、神经损伤康复），结合脑电探测、中枢神经调控等技术形成闭环系统。收费政策尚处完善阶段，未来需关注康复领域收费体系成熟度及人群应用扩展。

• 在神经退行性疾病方面涉及的脑机接口技术采用的是侵入式还是非侵入式？是否有其他疾病布局？ 公司目前采用非侵入式技术，聚焦神经退行性疾病（如阿尔茨海默、帕金森）、脑卒中及儿童脑瘫等。未来将通过闭环系统（意图识别+效果评估+中枢/外周调控）扩展应用场景。

• 海外业务的未来规划？ 海外业务方面，公司短期目标是深耕亚太市场，深化区域运营，实施差异化市场策略。中长期目标是从“产品输出”转向“需求驱动”。

• AI项目的研发投入比例是多少？ 公司在AI方面的研发投入并不是按照AI项目的维度去统计，而是多个研发项目应用到AI技术，如PI-ONE盆底智能诊疗系统、私密魔镜、皮肤检测及其他在研项目等。公司24年涉及AI技术的项目研发投入占比将近一半。

• 康美中心的推广情况如何？是否有标杆性医院？推广中有何阻力？ 康美中心推广尚处早期，方案也在不断完善。公司正在部分医院试点，今年核心任务是打造江苏、浙江等地区的样板中心。目前核心挑战为医保收费限制、医院市场化定价机制不足以及消费者的需求认知。公司计划提炼经验后向发达/欠发达地区复制，同时通过市场教育提升消费者认知。

• 公司在严肃医疗和消费医疗的销售策略？ 公司在严肃医疗市场采用“省代-市代”分级分销模式；消费医疗市场采用立体化营销（结合传统渠道+学术活动+新媒体流量投放），强调合规化推广。公司目标通过严肃医疗的临床案例为消费医疗提供数据背书，消费医疗的客户运营方法论反哺院内流量运营，从而打破严肃和消费理念的边界，形成“严肃医疗消费化，消费医疗严肃化”的独特优势。

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