【机构调研记录】国泰基金调研可靠股份、麦迪科技等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及5月21日披露的机构调研信息，国泰基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）可靠股份 （国泰基金参与公司电话会议）
调研纪要：中国成人失禁用品行业处于导入期末端、爆发期前端，渗透率约为8%-10%，对比国际市场仍有较大增长空间。长护险政策支持将加速市场扩容，预计10年内渗透率或达50%。公司调整渠道策略，加强TO B业务和线上用户运营，推出新品牌安护士，抓住长护险政府采购机会。中国成人纸尿裤价格带混乱，存在超低端产品，价格提升需依赖长护险推进和市场监管加强。欧美日市场第一品牌市占率超50%，中国市场集中度提升趋势明显，可靠为本土第一品牌。公司通过智能化工厂、原料替代等措施优化成本，未来增长点在于长护险政策落地、品牌认知提升及出海推进。

2）麦迪科技 （国泰基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：麦迪科技聚焦医疗场景的垂类I模型建设，解决临床具体问题，推动模型与业务系统融合。公司提出“无人机+基站+AED”一体化方案，响应更快、布点更密、成本更低，提升急救成功率，已完成样机验证。康养机器人业务从非接触型服务切入，逐步拓展至复杂人机交互，利用医疗场景经验和数据链条优势。非人形机器人技术成熟，提供定制化软硬件集成方案。光伏业务剥离后，收入结构聚焦高附加值医疗主业，盈利模式转向轻资产、平台化。全资子公司海口玛丽医院运营稳健，未来将借助政策优势开拓国际市场。2025年，公司推进AI大模型技术结合，完善系统协同能力，推进信创环境适配，拓展区域医疗协同能力。

3）安集科技 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：安集科技表示，公司与客户互动、项目推进及业务进展等均保持正常节奏且如预期，暂未感受到下游客户需求变化或影响。公司认为良性竞争有利于行业发展，将从技术研发、客户服务质量、团队建设等多个方面进一步提升，巩固核心竞争力。公司竞争优势包括技术能力、服务模式和核心原材料自主可控供应能力。研发费用主要用于保持技术领先优势，加强产品研发创新能力。兼并收购以增强技术协同性和业务差异化能力为主，注重文化契合度。公司海外客户合作项目正常开展，全球影响力逐步扩大。

4）闻泰科技 （国泰基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：闻泰科技在2025年1月24日公告重大资产重组，转让子公司股权及业务资产包，交易价格总计约43.89亿元，交易对手方已支付约37亿元。公司一季度全球各地区工业收入同比增长，库存水位健康，复苏趋势具有延续性。汽车领域收入占比超60%，中国区增速较快，消费类库存健康，预计二三季度进入旺季。公司发布多款三代半和模拟新产品，GaN和SiC产品已在多个领域量产，模拟芯片料号将超200颗。二季度订单情况良好，下半年增长动能包括产品结构优化、行业趋势向好、库存周期复苏和国产替代进程。

国泰基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)6916.75亿元，排名14/210；资产管理规模(非货币公募基金)4033.32亿元，排名15/210；管理公募基金数469只，排名13/210；旗下公募基金经理56人，排名18/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国泰中证港股通科技ETF，最新单位净值为1.12，近一年增长60.39%。

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