广汇能源（600256）2025年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期广汇能源（600256）发布2025年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

2025年第一季度，全球经济在贸易保护升级和地缘政治冲突的双重影响下缓慢复苏。我国经济随着各项宏观政策继续发力显效，延续回升向好态势，按不变价格计算，一季度GDP同比增长5.4%，环比增长1.2%。但当前国内经济持续回升向好基础还需巩固，国内投资需求恢复偏慢，煤炭等能源需求季节性下行，有效需求增长动力不足导致大宗物资产品价格延续低迷态势，一季度PPI同比下降2.3%。

    公司始终坚持“强基固本增效能、凝心聚力促发展、管理提升谋长远、扬帆破浪启新程”的工作主线，牢固树立“安全第一”理念，全面深化精细化管理，科学统筹生产经营，加快人才强企步伐，加大科技创新投入，不断增强企业发展的稳定性、协调性和可持续性，全面提升经营发展质量。

    2025年第一季度，公司实现营业收入8901934857.37元，同比下降11.34%；归属于上市公司股东的净利润693868817.84元，同比下降14.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为700899843.32元，同比下降9.48%。

    （一）天然气板块

    第一季度，全球天然气市场在国际原油价格下跌、地缘政治因素、暖冬天气与能源转型等因素共同作用下，价格宽幅震荡波动。国内天然气产量稳步增加，受气温表现相对温和影响，取暖需求提振效应有限，叠加春节后终端复工略显偏缓，价格走势疲软。

    第一季度，全国规上工业天然气产量660亿立方米，同比增长4.3%，天然气生产稳定增长。一季度，东北亚LNG现货均价14.65美元/百万英热（普氏数据），同比上涨2.81美元/百万英热，涨幅23.73%；国内LNG出厂均价4357.47元/吨（卓创资讯数据），同比下降119.21元/吨，降幅2.66%。

    1.自产气方面：第一季度，新疆广汇新能源有限公司坚持安全环保常抓不懈，夯实全员红线底线思维，持续加强工艺管理，有序推进气化炉轮检工作，通过动态调整生产负荷，最大程度保证装置安全稳定运行，实现LNG产量16566.35万方（合计11.83万吨），同比减少11.84%。

    2.外购气方面：启东LNG接收站坚持实施“2+3”运营模式，即两种输气途径（液进液出、液进气出），三种盈利方式（境内贸易、接卸服务及国际贸易），科学研判市场形势，统筹谋划长协、现货采销策略，创新业务模式，积极开展窗口期代储及罐容租赁业务，多措并举提升接收站运营效益。报告期内，进口LNG市场价格持续倒挂，为规避市场价格风险公司主动缩减业务规模，实现LNG销量65666.61万方（合计45.36万吨），同比下降33.90%。

    第一季度，广汇能源实现天然气总销量86535.42万方（合计60.26万吨），同比下降26.75%。

    （二）煤炭板块

    第一季度，在全球能源结构的持续转型与调整背景下，国际动力煤市场价格偏弱运行。国内煤炭产量继续释放，进口增速放缓，但在暖冬影响下煤炭进入季节性需求淡季节奏加快，叠加国内投资需求恢复偏慢，拖累钢铁、水泥等高耗能行业价格下跌，在下游需求及成本压力传导下，煤炭价格承压下跌。根据中国煤炭市场网数据显示，第一季度，澳大利亚纽卡斯尔港5500KFOB均价77.28美元/吨，同比下降16.56美元/吨，降幅17.65%；秦皇岛5000K动力煤平仓价均价639.8元/吨，同比下降159.07元/吨，降幅19.91%。

    第一季度，全国规上工业原煤产量12亿吨，同比增长8.1%；煤炭进口量1.15亿吨，同比下降0.9%；在新疆全力打造我国能源资源战略储备基地的背景下，第一季度新疆原煤产量1.42亿吨，同比增长16.4%，疆煤外运铁路量2201万吨，同比下降3.4%。

    矿业公司，以“稳生产、保供应、抓落实、提质量”为工作主线，全面推进智能化矿山建设，紧盯剥离成本，通过合理调整生产工艺和模式，提高煤矿煤炭回采量，降低剥采比，优化矿区运输道路缩短运距等方式降低生产成本，持续深化产运销储一体化融合发展，灵活调整销售策略，持续稳固区域销售基本盘，加快推进优质产能释放。报告期内，公司实现原煤产量1406.65万吨，同比增长138.75%；实现煤炭销量1469.04万吨，同比增长62.90%。

    （三）煤化工板块

    第一季度，在地缘政治风险与贸易摩擦升级的影响下，国际原油价格先涨后跌，重心下移。第一季度，布伦特原油均价74.98美元/桶，同比下降8.41%，WTI原油均价71.5美元/桶，同比下降6.94%。

    甲醇：随着气温回暖甲醇下游需求窄幅提升，市场价格先抑后扬。第一季度，据隆众数据显示，华东太仓甲醇市场均价2657.23元/吨，同比上涨2.36%；内蒙古甲醇市场均价2135.85元/吨，同比上涨6.16%，疆内甲醇市场均价1828.69元/吨，同比下降8.33%。

    煤焦油：在国际原油价格及国内煤炭价格均弱势运行背景下，国内煤焦油市场价格震荡下行。第一季度，据隆众数据显示，陕西中温煤焦油市场价格3083.9元/吨，同比下降10.11%，新疆中温煤焦油市场价格2875.93元/吨，同比下降9.22%。

    乙二醇：国内乙二醇装置检修密集，同时下游聚酯行业负荷保持正常水平，供需格局有所改善，市场价格偏强运行。第一季度，据郑商所数据显示，乙二醇期货结算均价4634.25元/吨，同比上涨0.58%。

        1.新疆广汇新能源有限公司

    公司坚决抓好安全环保工作，筑牢全员红线底线思维，践行技术创新为发展动力，持续推进公司节能管理与生产过程管理的有机结合，有序推进气化炉轮检工作，优化资源配置，保障设备高效低耗运行，为装置“安、稳、长、满、优”运行夯实根基。

    第一季度，公司实现甲醇产量27.79万吨，同比减少3.52%。

    2.新疆广汇煤炭清洁炼化有限责任公司

    公司始终把安全生产作为重中之重，健全长效机制，筑牢安全防线，持续加强安全环保体系建设，从生产组织、调度协调、工艺管控、技改创新、团队建设等入手，全力推动生产指标落地见效，确保装置长周期安全稳定运行并实现效益最大化。第一季度，实现煤基油品产量16.22万吨，同比增长11.96%。

    3.哈密广汇环保科技有限公司

    公司始终坚持绿色低碳循环发展的理念，聚焦量质双升，坚持技改技措与技术创新组合发力，强化降本增效管理，深挖节能降耗潜力，优化工艺流程，全力推动生产稳定。第一季度，实现乙二醇产量4.05万吨。

    4.新疆广汇陆友硫化工有限公司

    公司聚焦“稳中求进创新提质增效益，实干担当多元发展开新局”的工作主线，牢固树立安全发展理念，科学统筹生产经营活动，持续推进精细化管理工作，持之以恒推动人力资源建设，推动公司高质量发展。第一季度，实现二甲基二硫醚产量3204.86吨，同比持平；二甲基亚砜产量409.72吨。

    5.新疆广汇化工销售有限公司

    公司创新销售模式，对符合竞拍条件的产品采用网上竞拍模式销售，持续优化产品价格管理机制，不断完善销售政策，修订客户管理制度，建立了科学规范的定价标准，稳步提高产品在市场中的竞争优势，灵活调整销售策略，优先选择价格承受能力较强的区域销售，实现产品全产全销、优价销售。第一季度，实现煤化工产品销售59.95万吨，同比减少3.04%。

    （四）强化项目管理，提高建设质量，科学把控节奏

    报告期内，公司稳妥推进重点工程项目建设，深化技术创新，优化管理流程，提升在建项目精细化水平，全力推进项目建设进度。

    1.在建项目

    （1）马朗煤矿建设项目

    项目建设方面，配套设施建设已基本完成，满足目前生活、生产需要；马朗行政福利区、110KV变电站、工业场地等建设项目正在施工建设，设备安装调试项目正在履行招标采购程序。

    手续办理方面，2024年8月，取得国家发改委对淖毛湖矿区马朗一号煤矿项目核准的批复；9月，取得自治区自然资源厅颁发的马朗一号煤矿采矿许可证；11月，取得自治区应急管理厅关于马朗一号煤矿初步设计和安全设施设计批复；2025年2月，取得国家水利部对马朗一号煤矿水土保持方案、国家生态环境部对马朗一号煤矿环境影响报告的批复；4月，取得自治区发改委对节能评估报告的批复意见。（具体详见公司2024-072、078、083及2025-018号公告）

    （2）哈萨克斯坦斋桑油气开发项目

    公司按照斋桑油气田稠油项目开发方案有序推进油田开发及增储等各项工作。

    2025年，计划围绕309H井开展两口新评价井的钻井及评价工作，适时开展老井压裂工作，同步做好其他设施建设及手续办理等各项工作。截止一季度末，钻井设计已完成，井场建设和道路修筑均已完成，钻机设备已搬迁到位，正在开展第一口井的施工前的准备工作。老井压裂方面，设计方案已完成，等待适时启动后续工作；地质研究各项工作正在有序推进；现场原油脱水装置及地面设施建设已进入收尾阶段，开展装置调试前的准备工作；同步推进原油进口海关手续办理及销售工作。

    （3）江苏南通港吕四港区LNG接收站及配套项目。

    2#泊位项目：项目可研报告已编制完成；安全条件审查已取得江苏省交通厅批复；海域使用论证、海洋环境影响评价、占用湿地补偿与恢复方案等报告等待评审中；通航评估初稿已完成；职业病评价、社会稳定性评价报告根据上述报告评审进度适时开展。

    （4）1500万吨/年煤炭分质分级利用示范项目。

    项目已取得《项目备案》、《项目入园通知单》、《社会稳定风险评估批复》、《职业病危害预评价报告审查意见》、《施工临时用地批复》；完成建设用地岩土工程勘察，项目建设用地手续正在办理；环境影响评价、节能评估、安全预评价、水土保持方案、水资源论证等已委托编制；项目总体设计院和热解装置设计院合同签订，基础设计工作全面启动。

    2.绿色能源业务

    （1）二氧化碳捕集及驱油项目

    项目采取分步实施模式开展建设。其中，一期50万吨/年二氧化碳项目已于2023年11月1日取得项目入园通知书，2023年11月9日取得项目备案；用地预审手续办理方面，宗地一：已于2023年11月21日取得伊吾县发改委用地预审批复，宗地二：自治区自然资源厅已于2024年9月2日下发批复。项目可研报告已定稿，正在编制项目能评、水资源论证、水土保持、安全预评价、职业病危害预评价等专题报告。

    （2）绿电制氢与氢能一体化示范项目

    在“碳达峰·碳中和”的大背景下，公司依托自身企业优势，积极主动适应国内外能源产业发展新形势，启动了以“绿色革命”为主题的第二次战略转型。除已推进实施的二氧化碳捕集、封存和驱油（CCUS）项目外，公司制定了《氢能产业链发展战略规划纲要》，明确了公司今后转型的另一重点方向是加速发展氢能产业。具体内容详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《广汇能源股份有限公司氢能产业链发展战略规划纲要(2022-2030年)》

    公司遵循从试点示范到规模推广再到大规模商用的规律，依托公司所在哈密淖毛湖区域氢源及应用场景优势，按照“一年起步、三年打基础、五年初具规模”的发展思路，推动氢能产业落地发展。2023-2024年为氢能产业试点示范、布局阶段，建设“绿氢+工业副产氢”+储氢+加氢站+氢能燃料重卡应用示范工程，开展氢能成本控制及氢能交通应用的示范研究；2025-2027年为氢能交通运输产业快速发展阶段，在淖毛湖地区开展氢能交通运输领域大规模替代，通过交通运输场景应用实现氢能产业的综合利用。

    公司氢能示范项目于2024年3月16日进入加氢站试车阶段，于4月20日水电解制氢装置一次开车成功产出合格氢气，6月2日绿电成功并网。2025年一季度，氢能示范项目运行稳定，产氢量达到设计标准，加氢累计3.5万公斤，绿电发电113.97万度，配套氢能重卡牵引车在应用场景内运行正常，共运输煤炭9.62万吨，运输里程22.81万公里，减少二氧化碳排放量296.47吨，项目实现电解水制氢+工业副产氢+储氢+运氢+加氢+用氢全线贯通，持续开展试生产运行工作。

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