和胜股份（002824）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期和胜股份（002824）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.41亿元，同比上升4.4%，归母净利润1201.56万元，同比下降29.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.41亿元，同比上升4.4%，第一季度归母净利润1201.56万元，同比下降29.55%。本报告期和胜股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达951.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.21%，同比减7.16%，净利率1.66%，同比减30.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计5027.97万元，三费占营收比6.78%，同比增5.79%，每股净资产6.15元，同比增1.62%，每股经营性现金流0.29元，同比减38.14%，每股收益0.04元，同比减33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.74%，资本回报率不强。去年的净利率为2.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额5.88亿元，累计分红总额2.03亿元，分红融资比为0.34。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.86%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.25%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.88%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.69%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达951.41%）

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