东山精密（002384）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期东山精密（002384）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入86.02亿元，同比上升11.07%，归母净利润4.56亿元，同比上升57.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入86.02亿元，同比上升11.07%，第一季度归母净利润4.56亿元，同比上升57.55%。本报告期东山精密盈利能力上升，毛利率同比增幅3.89%，净利率同比增幅42.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.13%，同比增3.89%，净利率5.31%，同比增42.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.57亿元，三费占营收比4.15%，同比减3.38%，每股净资产11.34元，同比增5.48%，每股经营性现金流0.8元，同比减12.15%，每股收益0.27元，同比增58.82%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.92%，资本回报率不强。去年的净利率为2.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额96.07亿元，累计分红总额14.29亿元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.65%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.81%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达621.96%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在30.18亿元，每股收益均值在1.77元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为163.37亿元，已累计从业7年84天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有东山精密最多的基金为南方中证500ETF，目前规模为948.72亿元，最新净值5.6288（4月30日），较上一交易日上涨0.48%，近一年上涨3.91%。该基金现任基金经理为罗文杰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司一季度 LED业务和触控业务减亏的情况和展望？
答：LED业务方面，2025年一季度虽尚未实现扭亏，但同比减亏规模达数千万元。公司将持续推进产品结构升级，加大高附加值产品研发，深化与优质客户合作，力争年内实现大幅减亏，争取季度扭亏。触控显示业务方面，该业务下游覆盖消费电子与汽车领域，其中消费电子行业前两年因去库存导致需求低迷。自 2024 年起，下游市场逐步暖，公司重点开拓的大客户于下半年进入量产阶段，带动业务盈利能力显著改善。随着 2025 年大客户订单持续放量，预计全年营收与利润将实现双增长。

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