泰尔股份（002347）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期泰尔股份（002347）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.1亿元，同比上升26.09%，归母净利润-924.26万元，同比下降683.23%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.1亿元，同比上升26.09%，第一季度归母净利润-924.26万元，同比下降683.23%。本报告期泰尔股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达5280.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.09%，同比减16.73%，净利率-3.16%，同比减373.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计3859.34万元，三费占营收比12.46%，同比减10.96%，每股净资产2.37元，同比增0.35%，每股经营性现金流-0.15元，同比增4.79%，每股收益-0.02元，同比减690.32%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.48%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额8.14亿元，累计分红总额1.74亿元，分红融资比为0.21。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.86%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5280.74%）

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