北方铜业（000737）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期北方铜业（000737）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入68.38亿元，同比上升23.56%，归母净利润3.71亿元，同比上升57.29%。按单季度数据看，第一季度营业总收入68.38亿元，同比上升23.56%，第一季度归母净利润3.71亿元，同比上升57.29%。本报告期北方铜业盈利能力上升，毛利率同比增幅23.13%，净利率同比增幅26.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.42%，同比增22.31%，净利率5.43%，同比增27.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.49亿元，三费占营收比2.19%，同比减11.77%，每股净资产3.48元，同比增19.74%，每股经营性现金流0.21元，同比减14.92%，每股收益0.2元，同比增46.62%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.4%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额55.95亿元，累计分红总额3.91亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.88%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.95%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达21.98%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达74.5%）

持有北方铜业最多的基金为万家战略发展产业混合A，目前规模为8.99亿元，最新净值0.8049（4月30日），较上一交易日下跌0.81%，近一年下跌11.09%。该基金现任基金经理为叶勇。

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