芯海科技（688595）2025年一季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期芯海科技（688595）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.58亿元，同比上升4.66%，归母净利润-2403.76万元，同比上升32.15%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.58亿元，同比上升4.66%，第一季度归母净利润-2403.76万元，同比上升32.15%。本报告期芯海科技盈利能力上升，毛利率同比增幅8.81%，净利率同比增幅36.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.19%，同比增8.81%，净利率-14.87%，同比增36.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计3214.27万元，三费占营收比20.29%，同比增15.49%，每股净资产4.72元，同比减14.61%，每股经营性现金流-0.29元，同比增3.09%，每股收益-0.17元，同比增32.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-24.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.71亿元，累计分红总额5000.00万元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-19.45%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.78%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-4585.5万元，每股收益均值在-0.32元。

持有芯海科技最多的基金为信澳先进智造股票型，目前规模为12.16亿元，最新净值1.9643（4月30日），较上一交易日上涨3.16%，近一年上涨48.41%。该基金现任基金经理为齐兴方。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司如何评估美国关税政策对公司所处的产业链上游的成本转嫁风险？长期是否可能挤压公司产品利润？公司如何应对？
答：您好，感谢您对公司的关注！公司海外业务敞口较低，2024年公司境外业务收入2792万元，占公司收入比例3.98%，因此截至目前美国关税政策对公司整体影响较小。公司将密切关注国际贸易政策的变化并积极应对，紧抓当前国内半导体国产替代机遇，努力提升公司业绩的快速发展。一直以来，公司高度重视供应链能力建设，在供应商选择上与产业链领先的厂商合作，并与上游晶圆制造商、封装测试厂商建立高效的联运机制与长期稳定的合作关系。公司积极建立产品多源供应的供应链体系，有利于公司供应链安全，且能有效的保障公司产能供给，降低产能波动对公司产品交付及时性的影响。面对近期一系列黑天鹅事件，公司将持续紧抓“国产替代”的发展机遇，积极做好各项工作，基于对细分市场及应用场景的深刻理解，以更创新的产品及优质服务来满足用户需求，在战略主航道内逐步实现国产替代。

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