灿瑞科技（688061）2025年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期灿瑞科技（688061）发布2025年一季报。根据财报显示，灿瑞科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入1.25亿元，同比上升8.86%，归母净利润-1348.34万元，同比下降222.94%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.25亿元，同比上升8.86%，第一季度归母净利润-1348.34万元，同比下降222.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.12%，同比增2.31%，净利率-10.75%，同比减196.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计1549.42万元，三费占营收比12.36%，同比减8.39%，每股净资产21.16元，同比减2.59%，每股经营性现金流-0.37元，同比减39.07%，每股收益-0.12元，同比减200.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额21.72亿元，累计分红总额4585.55万元，分红融资比为0.02。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-17.59%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达74.31%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的业绩快报显示收入有较好的增长，但利润端仍然较为承压，能否讲下原因。
答：公司于2025年2月28日披露了业绩快报，主要财务数据未经会计师事务所审计，具体数据以公司2024年年度的定期报告为准。根据业绩快报，公司2024年实现营业收入56,457.18万元，较上年同期增加24.20%；实现归属于母公司所有者的净利润-4,962.82万元。
随着下游消费电子行业逐步复苏，公司2024年产品销量实现了提升，收入规模同比取得增长。但由于市场竞争仍较为激烈，部分产品价格有所下降，影响了公司整体毛利率水平，致使公司盈利能力有所减弱。同时，公司立足未来长远发展，结合实际情况制定了适合的产品发展定位及发展策略，并围绕未来发展战略，持续加大研发投入，因此研发开支同比增加。
公司基于谨慎性考虑，对可能出现减值迹象的相关资产进行了减值测试，对公司2024年的利润也造成了一次性的影响。

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