老百姓（603883）2025年一季报简析：净利润减21.98%，商誉占比较高

据证券之星公开数据整理，近期老百姓（603883）发布2025年一季报。根据财报显示，老百姓净利润减21.98%，商誉占比较高。截至本报告期末，公司营业总收入54.35亿元，同比下降1.88%，归母净利润2.51亿元，同比下降21.98%。按单季度数据看，第一季度营业总收入54.35亿元，同比下降1.88%，第一季度归母净利润2.51亿元，同比下降21.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.22%，同比减2.78%，净利率5.29%，同比减19.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计14.85亿元，三费占营收比27.33%，同比增1.84%，每股净资产8.99元，同比减25.27%，每股经营性现金流1.06元，同比增48.4%，每股收益0.33元，同比减21.43%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.68%，历来资本回报率一般。去年的净利率为3.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额36.40亿元，累计分红总额20.08亿元，分红融资比为0.55。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达445.55%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9.12亿元，每股收益均值在1.2元。

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