沐邦高科（603398）2025年一季报简析：净利润减18.56%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期沐邦高科（603398）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6027.79万元，同比下降59.28%，归母净利润-9948.61万元，同比下降18.56%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6027.79万元，同比下降59.28%，第一季度归母净利润-9948.61万元，同比下降18.56%。本报告期沐邦高科三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达506.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-91.14%，同比减192.0%，净利率-165.4%，同比减189.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计4277.73万元，三费占营收比70.97%，同比增159.27%，每股净资产2.04元，同比减57.13%，每股经营性现金流-0.01元，同比增98.11%，每股收益-0.23元，同比减4.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-436.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额20.90亿元，累计分红总额7668.30万元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.06%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.47%）
2. 建议关注公司债务状况（流动比率仅为0.36）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达53.35%）

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