国检集团（603060）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国检集团（603060）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.93亿元，同比上升7.6%，归母净利润-3056.27万元，同比下降11.81%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.93亿元，同比上升7.6%，第一季度归母净利润-3056.27万元，同比下降11.81%。本报告期国检集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达652.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.0%，同比减16.6%，净利率-6.92%，同比增10.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.17亿元，三费占营收比23.8%，同比减14.48%，每股净资产2.47元，同比增5.63%，每股经营性现金流-0.09元，同比增38.1%，每股收益-0.04元，同比减11.76%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.39%，资本回报率一般。去年的净利率为10.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额5.52亿元，累计分红总额5.25亿元，分红融资比为0.95。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.97%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.85%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达652.14%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.31亿元，每股收益均值在0.29元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请在传统产业低迷的情况下，2024年公司工程和材料板块毛利率升的原因是什么？
答：2024年，公司工程检测板块实现毛利率40.03%，同比提升2.75个百分点，材料检测板块实现毛利率58.62%，同比提升1.05个百分点。以上两个业务板块毛利率增长主要与公司加速推动传统产业转型升级有关。工程检测板块，公司紧抓城市更新、智慧水利、超低能耗建筑、核电工程等新兴领域，核电工程检测项目实现零突破，智慧水利业务全年项目合同额超7000万元；按法人单位统计，2024年工程板块累计中标/签订合同金额同比增长约26%，涉及市政工程、轨道交通、水利工程、房屋安全鉴定等项目，传统房地产检测业务占比持续下降。材料检测板块，公司聚焦战新产业方向，积极拓展新材料业务。构建服务产业链，打造风电叶片、无损检测等领域一站式服务方案，除完成多项重大攻关科技专项外，建立生物基碳检测专项实验室，在智能玻璃、航空航天材料等方向取得较好的市场拓展成果。

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