金隅集团（601992）2025年一季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期金隅集团（601992）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入168.67亿元，同比上升31.42%，归母净利润-12.35亿元，同比上升5.65%。按单季度数据看，第一季度营业总收入168.67亿元，同比上升31.42%，第一季度归母净利润-12.35亿元，同比上升5.65%。本报告期金隅集团盈利能力上升，毛利率同比增幅37.04%，净利率同比增幅22.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率5.41%，同比增37.04%，净利率-12.62%，同比增22.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计29.33亿元，三费占营收比17.39%，同比减22.57%，每股净资产3.91元，同比减5.03%，每股经营性现金流-0.51元，同比减10.39%，每股收益-0.12元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.58%，历来资本回报率不强。去年的净利率为-1.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额111.89亿元，累计分红总额73.26亿元，分红融资比为0.65。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为7.09%、货币资金/流动负债仅为24.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.77%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.51%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达23.55%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达53.15%）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司一季度水泥均价，后续水泥价格展望？
答：一季度水泥价格表现较好，同比提升20元/吨以上。
春节后全国大部分区域都推涨了1-2轮价格，整体形势向好。3月份的价格同比、环比都是有所提升的。预判今年的节奏是争取3-5月相对高位开局，6-8月通过精准错峰来保障价格平稳运行，9-12全力翘尾收关。预计今年各阶段的价格中枢会比去年有一定提升，从而改善盈利。

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