中国化学（601117）2025年一季报简析：净利润增18.77%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期中国化学（601117）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入446.53亿元，同比下降1.15%，归母净利润14.45亿元，同比上升18.77%。按单季度数据看，第一季度营业总收入446.53亿元，同比下降1.15%，第一季度归母净利润14.45亿元，同比上升18.77%。本报告期中国化学应收账款上升，应收账款同比增幅达36.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.3%，同比增16.04%，净利率3.59%，同比增19.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.69亿元，三费占营收比2.62%，同比增0.01%，每股净资产10.45元，同比增8.61%，每股经营性现金流-2.47元，同比减123.02%，每股收益0.24元，同比增20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.33%，资本回报率一般。去年的净利率为3.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额166.95亿元，累计分红总额88.23亿元，分红融资比为0.53。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.7%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达650.52%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在61.98亿元，每股收益均值在1.02元。

持有中国化学最多的基金为广发中证基建工程ETF，目前规模为25.28亿元，最新净值1.0282（4月30日），较上一交易日下跌0.69%，近一年下跌2.5%。该基金现任基金经理为霍华明。

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