中船防务（600685）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中船防务（600685）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入36.41亿元，同比上升29.73%，归母净利润1.84亿元，同比上升1099.85%。按单季度数据看，第一季度营业总收入36.41亿元，同比上升29.73%，第一季度归母净利润1.84亿元，同比上升1099.85%。本报告期中船防务盈利能力上升，毛利率同比增幅18.39%，净利率同比增幅590.03%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.83%，同比增29.11%，净利率6.07%，同比增590.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比2.95%，同比增49.74%，每股净资产12.11元，同比减3.08%，每股经营性现金流0.25元，同比增110.56%，每股收益0.13元，同比增1097.25%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.85%，资本回报率不强。去年的净利率为2.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额70.93亿元，累计分红总额15.51亿元，分红融资比为0.22。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为81.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.55%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达317.37%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.5亿元，每股收益均值在0.6元。

持有中船防务最多的基金为长信国防军工量化混合A，目前规模为5.06亿元，最新净值1.3146（4月30日），较上一交易日上涨0.68%，近一年上涨11.46%。该基金现任基金经理为宋海岸。

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