截至2025年4月25日收盘，妙可蓝多（600882）报收于26.64元，较上周的26.44元上涨0.76%。本周，妙可蓝多4月21日盘中最高价报27.49元。4月25日盘中最低价报25.44元。妙可蓝多当前最新总市值133.39亿元，在饮料乳品板块市值排名5/26，在两市A股市值排名1144/5145。
4月25日现场接待
一、年度及季度业绩交流会及奶酪品鉴活动简要介绍2025年4月25日，公司于上海总部召开了一场以“汇聚长期资本力量 引领奶酪高质增长”为主题的2024年度及2025年一季度业绩交流会。
一季度公司奶酪业务同比增长超过17%，奶酪整体市占率超39%，凯度数据显示整体奶酪行业一季度同比下降5%，但环比上升2%，奶酪行业呈暖趋势，头部品牌带动了行业增长。行业需求因国家宏观政策调控及各省份促进消费政策带来边际好转，公司通过布局棒、碎、片、黄油、稀奶油5大品类，奶酪小三角、奶酪小粒等年轻人的奶酪新品拉动增长，以及国产奶酪的推进，同时自身整合调整都对业绩增长起到积极作用。
股权激励目标也是管理层基于行业发展趋势，结合公司发展战略审慎评估拟定。过去三年（2022~2024）公司在产品、品牌、渠道以及供应链战略层面已经做了布局并打下坚实基础，接下来会围绕三场“必赢之战”推进。
一是公司将分管业务的各个事业部负责人纳入到公司法定高管；二是新一届高管团队年轻化、专业化，外部引进人才加上内部培养，高管结构更加优化；三是蒙牛派任的财务总监，换届后进一步兼任为行政总裁，配合总裁强化管理同时全力提升公司业绩，团队遵循“老、中、青结合，业务导向”为原则，为百亿营收规模做好组织架构上的准备。
产品创新是公司制胜的关键举措之一，会紧密围绕“以消费者为导向，用工匠精神做极致产品”的经营理念，不断推陈出新。在产品研发和上市过程中，充分发挥各个事业部作用，成立投资决策委员会和产品委员会，以“fast（速度）+first（原创）+best（最好）”3T的策略推出产品，供应链和质量管理全链路参与，确保产品原料的稳定供应和产品质量保证。
虽然最近两年奶酪产业的发展受到整体消费环境影响，但是乳制品产业升级趋势、“喝奶”与“吃奶”并行的消费趋势以及奶酪渗透率提升趋势并未改变。奶酪在烘焙、茶饮、咖啡等餐饮场景的“准刚需”属性日益明显，在社交媒体上的话题热度持续攀升，带动更多人尝试奶酪并喜欢上奶酪，形成社交传播与消费增长的良性循环。奶酪行业还在成长的早期，未来发展空间巨大。
从公司发展战略角度，原制奶酪是公司战略重心之一，未来3-5年会坚定推进这一战略。妙可蓝多依托控股股东蒙牛集团，以及中粮集团的支持，在奶酪深加工体系建设会持续投入，聚焦马苏、奶酪片、黄油、稀奶油等品类，以旗舰产品带动品类爆发，同时探索茶饮、咖啡、烘焙、奶酪零食、火锅等中式餐饮的多元场景，持续突破品类天花板。
万物皆可“酪”是奶酪的优势，诸多场景的产品加奶酪可以实现跨界增长，也为拓宽奶酪外延式增长多了一种选择。未来公司将密切关注海内外行业内优质标的，若有合适机会，将通过并购、技术引进或合作扩张实现产业链延伸，进一步提升公司综合竞争力和盈利能力。
公司奶酪业务目前聚焦国内市场，但公司会积极利用自身研发及产能优势，关注海外市场业务拓展机会，将中国特色奶酪产品推向世界，同时也欢迎有出海资源的合作伙伴与公司接洽。
B端黄油和稀奶油存在缺货现象，未来会加大和蒙牛集团协同，增加产品供应。C端部分新品一经上市广受好评，阶段性在线上渠道和高势能渠道出现缺货。针对产品的缺货现象，公司会加大产供销的协同，推进产线改造和新设备引进，快速投入生产。
公司一直以来聚焦经营性毛利改善而非仅限周期因素，一季度公司原材料采购成本下降以及使用国产原辅料替代进口原料等积极措施带来毛利率较去年同期上升。因业务整合，毛利率相对较低的餐饮奶酪占比提升，但是B端业务有利于公司ROE改善，在To B和To C双轮驱动下，长期盈利模型将更趋健康。
妙可蓝多从成立之初始终把食品安全和产品质量放在第一位，坚持走高品质的产品路线，“用工匠精神，做极致产品”是公司一直以来坚持的经营理念，妙可蓝多引入蒙牛质量管理人才，参照蒙牛高标准的管理体系，全链路强化品控流程，将食品安全视为底线，避免规模扩张中的质量风险。为保证产品生命力，公司持续夯实全面质量管理体系，强专业赋能业务。
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