安泰科技：招商证券、南方基金等多家机构于4月30日调研我司

证券之星消息，2025年4月30日安泰科技（000969）发布公告称招商证券王逸卿、南方基金严必行 王天瑜、国泰海通任苒威 孔淑媛、国联民生张天浩、中加基金王升辉、华创自营王成慧、慎知资产张洪宇、国金证券王钦扬、光大证券张寅帅、大家资产冯思宇、金鹰资产刘忠腾、富荣基金骆奕诚、中信证券郭柯宇、易方达基金姚欢宸、人保基金徐昆仑、德邦基金张培栋、兴全基金张哲源、申万菱信苗琦、国海证券王鹏、广发证券王宁、中金公司刘烁于2025年4月30日调研我司。

具体内容如下：
问：简要介绍一下 2024 年年报及产业构成？介绍一下 2025 年一季报情况？
答：2024 年，公司实现营业收入 75.73 亿元，新签合同额 81.1 亿元，归母净利润 3.72亿元，经营性净现金流 7.70亿元，资产负债率 42.68%。公司共分四个业务板块，其中先进功能材料及器件由安泰磁材和安泰非晶构成，营业收入 28.03亿元，占营业收入比重 37.01%；特种粉末冶金材料及制品由安泰天龙、安泰超硬、安泰特粉及安泰海美格构成，营业收入 29.62 亿元，占比 39.10%；高品质特钢及焊接材料由河冶科技和安泰三英构成，营业收入 16.51亿元，占比 21.80%；环保与高端科技服务业主要是安泰环境构成，营业收入 1.58亿元，占比 2.09%，因公司出售安泰环境部分股权，安泰环境由公司控股子公司变为参股公司，公司合并安泰环境 1-5月份报表，6月之后不再合并报表导致该板块收入下滑。公司业绩多年来持续实现稳健增长，既得益于公司坚持战略引领，持续推进结构调整，也得益于公司强化技术创新，不断激发企业发展新动能。
2025 年一季度，公司营业收入 17.82亿元，同比下降 5.76%；归母净利润 8,255 万元，同比增长 4.95%；扣非归母净利润 7,752 万元，同比增长 3.89%。公司销售费用、管理费用、财务费用总计 1.1 亿元，占营业收入比为 6.17%，同比减少了 13.3%。货币资金为 25.52 亿元，较去年同期增长了 10.90%；应收账款为 13.28 亿元，较去年同期减少了0.43%。公司虽然营业收入略有下降，但公司继续加大成本管控，母公司营业收入、利润稳步增长，归母净利润和扣非归母净利润同比增长。

问：非晶纳米晶材料业务 2025 年的业绩情况如何？未来布局方向是什么？
答：2024 年，安泰非晶展现出强劲的成长性，新签合同额 11.7 亿元，首次突破 10亿元大关，同比增长 33%，营业收入 9.74亿元，净利润 5,135万元，分别同比增长 31.63%、60.79%；产销量突破 3.3万吨，同比增长65%。在非晶产品领域，公司加快非晶立体卷铁心变压器用带材的市场推广，销量突破 1万吨，进一步巩固了行业领先地位。为满足高端节能变压器市场的应用需求，迅速投资新建 1万吨非晶带材项目。在纳米晶产品领域，公司积极扩展新能源汽车、高端手机和家电等相关产品产业链，实现纳米晶产品产销量超过 7,000 吨，同比增长 46%。公司成功举办“软磁材料和器件在电动汽车上的应用技术培训研讨会”等行业峰会，进一步打造安泰非晶纳米晶软磁材料及制品在新能源领域的品牌价值。
2025 年一季度，安泰非晶继续保持业绩稳定，新签合同、营业收入及净利润保持稳定。新建 1万吨非晶带材项目建设顺利，正在按计划组织验收。未来，公司将聚焦立体卷铁心变压器市场和国际配电市场，发挥纳米晶产品和非晶产品线机组互补的优势，提高立体卷铁心变压器用非晶带材的市场占有率,不断巩固行业领先地位。

问：粉末高速钢项目建设情况如何？对未来有何增量影响？
答：2024 年，在传统工具钢市场需求下滑、原材料价格高企的不利形势下，河冶科技积极调整产品结构，推进产品转型，稳步推进粉末高速钢、喷射钢等高端产品的市场应用，投资新建 9000吨/年快锻开坯线解决生产瓶颈，高性能高速钢产品占比持续提高，行业龙头地位进一步巩固。新签合同额 15.85亿元，营业收入 14.3亿元，分别同比增长 5%、6.89%。国内首台套自主设计开发的粉末高速钢生产线建设项目达产达效好于预期，产量突破 1,000吨，销售收入近 1亿元，市场应用领域快速扩大，显著提升了产品附加值与市场竞争力，战略性新产品的作用凸显。2024年，公司获批国家高合金工模具材料单项冠军，进一步巩固了在高合金高速钢市场的龙头地位与品牌价值，为未来高端市场的持续拓展奠定了坚实基础。
2025 年一季度，河冶科技继续优化产品结构，围绕组织管理、生产与营销协同优化、工艺质量升级等重点环节和关键领域精准发力，全面提升，实现新签合同额、营业收入、净利润稳定增长。

问：公司在核电裂变领域布局情况如何？另外，可控核聚变配套材料领域的技术储备及商业化进展如何？
答：我国高度重视核电项目建设，“十四五”前四年已核准 36 台核电机组，自 2022 年以来，连续三年核准核电机组超过十台。4 月 27 日，国常会核准 5 个核电项目共 10 台核电机组，表明核电核准进入常态化阶段。公司在核电领域拥有领先的技术优势，开发的难熔钨钼、镍基高温合金带材、金属精密过滤装置等产品为“华龙一号”、P1000、CP1400 等多项核电技术提供配套产品。
2025 年 1月 20 日，中国全超导托卡马克核聚变实验装置（EST），在安徽合肥创造新世界纪录，首次实现上亿摄氏度 1,066秒高质量燃烧。2 月 12 日，法国 WEST 托卡马克装置，成功实现了创纪录的等离子体持续时间超过 22 分钟。这比中国 EST 装置的 1,066 秒提升了 25%。标志着聚变能源研究实现从基础科学向工程实践的重大跨越，对人类加快实现聚变发电具有重要意义。
公司是国内第一家具备聚变钨铜偏滤器生产能力的公司，具备从原材料到部件交付的全套技术，研制和生产过程在公司内部形成闭环，已实现钨铜偏滤器、钨铜限制器、包层第一壁、钨硼中子屏蔽材料等全系列涉钨产品的研发和生产。2025年，公司将继续加大可控核聚变产业研究，持续优化聚变产品核心技术，提升行业竞争优势，全力配合客户做好产品生产和服务，为未来商业化推广应用做好产业发展各项准备。

问：公司出口产品有哪些？美国关税政策对公司出口影响情况如何？
答：公司出口产品主要为钨钼深加工制品、金刚石锯片、高速工模具钢、高端稀土永磁制品及纳米晶材料制品等，市场应用主要集中在高端医疗放射疗装备、工业类产品及输配电等领域。2024年，公司海外业务占比27.26%，对美业务占公司整体营业收入 7%左右，其中部分产品是由泰国工厂对美出口的。2025年一季度，本次美国关税政策对公司对美出口有一定影响，但总体在可控范围内。公司将继续秉承国内大循环为主体，加强多元化海外市场布局，积极开拓其他新兴市场。
本次接待过程中，公司与投资者进行了交流与沟通，严格依照《信息披露管理制度》等规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。

安泰科技（000969）主营业务：高端粉末冶金材料及制品产业、先进功能材料及器件产业、高速工具钢产业、环保工程及装备材料产业。

安泰科技2025年一季报显示，公司主营收入17.82亿元，同比下降5.76%；归母净利润8254.52万元，同比上升4.95%；扣非净利润7752.39万元，同比上升3.89%；负债率41.95%，投资收益-7.96万元，财务费用-181.38万元，毛利率16.59%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7461.09万，融资余额增加；融券净流入131.75万，融券余额增加。

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