证券之星消息，2025年4月29日华大九天（301269）发布公告称公司于2025年4月29日接受机构调研，中信证券、光大证券、中泰证券、华福证券、UBS、高盛、摩根士丹利、中天证券、国海证券、长江证券、诺安基金、国泰海通、富国基金、中邮基金、鹏扬基金、朱雀基金、长信基金、金鹰基金、太平基金、中航基金、泉果基金、光大保德信基金、浙商证券、兴业资管、中再资管、中银国际资管、景林资产、润晖投资、中域资产、睿郡资产、浩瑜恒投资、国任财险、鸿运私募、中金公司、慧利资产、泾谷私募、亘泰投资、明湖投资、金塔投资、正鑫私募、东方富海、杭贵投资、复华投信、丞毅投资、东方证券、路博迈基金、摩旗投资、凯思博投资、兴亿投资、瑞华投资、真行资本、美浓资产、勤益科技投资、源峰私募、鸿盛资产、申万宏源、世诚投资、美阳投资、明曜投资、信石投资、海国际信托、榕果投资、凯米基金、建信人寿、度势投资、金泊投资、西部证券、聆泽私募、迎水投资、乘是资产、潼骁投资、尚诚资产、国金证券、招商证券参与。
具体内容如下：
问：研发人员的增长后续如何规划，研发费用率什么时候能够稳定然后逐渐降低下来？
答：研发人员是公司的核心资源。2024年研发技术人员数量914人，占员工总数的76%，同比增长19%，与公司营业收入增速相当。预计未来一定时期内，公司研发人员增速还将与公司营业收入增速保持一致。
2024年公司研发费用占营业收入的比例为71%，高于国际企业平均水平。目前公司依旧处于补链强链阶段，维持较高的的研发投入是必要的，预计未来一定时期内研发费用占比仍将保持在较高水平。未来，随着公司贯通各个全流程平台、技术不断成熟、市场份额逐步扩大，规模效应逐渐显现后，研发费用占比有望逐渐降低。
问：2024年前五大客户结构是怎么样的，2024年较2023年有没有什么变化？
答：2023年前五大客户收入占比49%，2024年为50%，基本持平。与2023年相比，前五大客户呈现出一些变化，晶圆制造客户的占比增加。这一趋势主要源于国产替代需求的增长以及公司在晶圆制造领域不断推出新产品，能够满足大部分晶圆制造客户的需求。
问：公司公告拟收购芯和半导体100%股权，能否介绍一下收购的背景和协同效应？
答：当前半导体行业正从仅关注芯片本身向系统与制造协同优化转变。国际三大ED巨头纷纷通过战略收购加速向系统级转型，去年新思科技就宣布以350亿美元价格收购nsys公司。为加快打造全谱系、全流程能力，通过并购实现外延式增长，提升公司的发展速度，公司拟收购芯和半导体。芯和半导体在电磁场仿真、场路协同仿真、电热应力多物理场仿真、信号完整性、电源完整性分析和系统级验证等领域，能够为芯片、封装、模组、互连到整机系统的全产业链客户提供较完整的仿真解决方案。通过本次收购，在补齐多款关键核心工具短板的同时，可以构建从芯片到系统级的完整解决方案，如完整的3DIC解决方案，同时可以拓展可触及的市场规模，扩大客户群体，提升经营业绩。
问：中国电子信息产业集团有限公司变为实控人之后对公司的经营有什么影响，有什么赋能？
答：中国电子信息产业集团有限公司（以下简称“CEC”）主要在业务导入、资金支持、资本运作等方面给公司赋能。业务导入方面，CEC可以引导下属设计企业以及晶圆制造企业采购公司ED软件；资金支持和资本运作方面，这次收购芯和半导体，CEC为我们提供了资金方面的大力支持。另外在争取国家相关政策支持、协调地方政府关系等方面也会为公司赋能，支持公司现有主营业务持续发展，进一步增强公司核心业务的竞争实力。
问：2025年Q1有没有新的起量比较快的客户？
答：2025年一季度我们看到存储客户和数字类客户的订单较大。一方面是公司拉通了存储设计全流程，在国内多家头部企业实现了全流程导入；另一方面，随着公司在数字领域工具的不断完善，部分数字芯片设计头部企业开始加大采购力度。
问：公司在国产生态方面的布局和进展怎么样了？
答：公司这几年很关注生态建设。ED是典型的应用拉动型的技术或产品，一定要与应用紧密地结合，ED没有生态配合很难用起来。我们希望通过与产业链上下游企业紧密合作，把国产生态做起来。如在PDK方面，2024年公司在国产工艺节点的覆盖率超过50%，预计未来两到三年实现全面覆盖。
华大九天（301269）主营业务：从事用于集成电路设计、制造和封装的EDA工具软件开发、销售及相关服务业务。
华大九天2025年一季报显示，公司主营收入2.34亿元，同比上升9.77%；归母净利润971.39万元，同比上升26.72%；扣非净利润-38.78万元，同比上升97.65%；负债率7.72%，投资收益-635.67万元，财务费用-1142.81万元，毛利率91.42%。
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为127.43。
以下是详细的盈利预测信息：
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