奈雪的茶（02150.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期奈雪的茶（02150.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2024年度消费市场表现疲弱,更多的顾客倾向于谨慎消费或目的性消费,且COVID-19疫情后,消费者习惯发生一定改变,购物中心等线下消费场景的人流量尚未完全恢复,消费市场需求端有所收缩。另一方面,新品牌及跨界品牌持续涌入现制茶饮行业,使得行业竞争加剧,导致本集团门店收入承压。
      面对严峻的外部环境带来的压力与挑战,2024年度我们对奈雪的茶茶饮店网络的发展战略进行对应调整:(i)针对直营门店,我们不断开发新的市场机会,持续拓展新市场并深耕成熟市场。同时,通过建立门店评估机制,我们主动关闭或改造部分经营不善的门店,优化资源配置;(ii)针对加盟业务,我们不断优化门店模型以降低初期投入成本,同时更理性地筛选成熟加盟商,保证加盟门店的高质量拓展;以及(iii)我们正稳步推进国际市场业务,构建茶饮店全球网络,并已陆续进入泰国、澳门特别行政区、新加坡、马来西亚等境外市场。
      截至2024年12月31日,我们的奈雪的茶茶饮店网络已从截至2023年12月31日的1,655家新增143家至1,798家,其中直营门店1,453家,加盟门店345家。
      2024年,本集团收入由2023年度的人民币5,164.1百万元下跌4.7%至人民币4,921.2百万元。经调整净利润╱(亏损)由2023年度的盈利人民币20.9百万元转变为2024年的亏损人民币918.7百万元。本集团经营活动所得现金净额由2023年的人民币828.5百万元下跌75.7%至2024年的人民币201.6百万元。
      为免存疑,除非特别注明,「管理层讨论及分析」章节关于奈雪的茶茶饮店的数据仅包括奈雪的茶直营门店。
      分业务线表现
      我们希望通过提供现制茶饮和烘焙产品以及愉悦的顾客体验,为中国悠久的茶饮文化注入现代元素并传播至更多客户。除此之外,为了满足多样化的需求,我们也推出了瓶装饮料以及包含零食、伴手礼在内的多种零售产品。下表载列了我们按业务线划分的收益情况。

业务展望：

作为中国领先的高端现制茶饮品牌管理者及运营者,我们始终坚持以「成为茶文化走向世界的创新者和推动者」为品牌愿景,并致力于「成为受顾客喜爱的全球性茶饮品牌」。
      尽管2024年门店收入承压,导致本集团盈利能力出现下滑,但本集团将坚持以消费者为中心,积极调整并持续执行一系列举措以应对当前形势下的挑战。
      2025年,我们将聚焦绿色健康战略,持续打造高品质、高性价比的产品,并配合持续的创新的品牌营销活动,提升顾客认知与增强品牌势能。
      门店层面,董事会认为,现有的奈雪的茶茶饮店店型已不再满足当下本集团的业务发展,特别是随著我们加盟业务与国际市场的持续推进。展望2025年,我们将探索更多的店型以适应不同消费场景下我们茶饮店网络的拓张,以进一步提升市场占有率,具体表现在:(i)不同店型与差异化的产品矩阵,将有助于我们延长消费时段并适应更多的消费场景,例如覆盖现制茶饮行业表现较为薄弱的正餐时段、写字楼场景等,提振门店收入;以及(ii)不同店型与其带来的不同投资门槛,能覆盖多元化的加盟需求,触达更广泛的投资群体,有助于本集团加盟业务的加速拓展。
      另一方面,我们将继续通过门店评估机制对部分存量门店进行主动优化,包括但不限于改造、调整店型或者关闭等方式,以进一步释放门店利润。于报告期内,我们已为此等优化举措计提若干减值损失。同时,为匹配未来不同店型的发展与门店的持续优化,我们将对门店运营管理体系进行全面升级,使其更高效化与智能化,进而提升门店盈利能力。
      总部层面,我们也将通过加强供应链管理、打造高效组织架构等措施持续优化总部运营成本。
      前述的一系列调整举措产生的资金投入,将全部来源于我们的自有运营现金流以及我们于全球发售募集的所得款项净额。于2024年12月31日,本集团持有现金及存款共计人民币2,694.2百万元。我们有充足的现金以应对业务的适时调整与稳健发展,董事会亦有信心一系列的调整举措能为集团带来理想效益。

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