三态股份（301558）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三态股份（301558）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.03亿元，同比上升3.48%，归母净利润1400.44万元，同比下降53.47%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.03亿元，同比上升3.48%，第一季度归母净利润1400.44万元，同比下降53.47%。本报告期三态股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达257.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.59%，同比减0.47%，净利率3.48%，同比减55.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计9523.08万元，三费占营收比23.64%，同比增9.41%，每股净资产1.7元，同比减7.15%，每股经营性现金流0.01元，同比增10.1%，每股收益0.02元，同比减53.4%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.95%，资本回报率不强。去年的净利率为0.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额8.68亿元，累计分红总额1.10亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达257.91%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2024年净利润同比下滑38%，公司计划通过哪些措施改善盈利能力？
答：您好，感谢您的关注！公司2025年将开源节流、降本增效，提高经营利润健康水平。具体来看，跨境电商零售业务方面，将精细化运作海外仓业务，依托数据分析提高销量预测和库存规划能力，提高库存周转率；聚焦主流电商平台，加大新兴电商平台（Temu、TikTok等）开发力度拓增量；依托公司领先的数据分析和技术应用能力，持续提升运营效率和精细化管理程度；优化供应链管理，建立柔性供应链应对市场波动。跨境电商物流业务方面，将积极推进与亚马逊及美客多等头部电商平台的官方物流服务商认证计划；实施K客户（Key ccount）分层运营策略，实现单量增长；强化现有产品优势，积极探索新兴市场，实现产品矩阵迭代。谢谢！

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