星源卓镁（301398）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期星源卓镁（301398）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8833.78万元，同比上升7.28%，归母净利润1693.95万元，同比下降4.08%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8833.78万元，同比上升7.28%，第一季度归母净利润1693.95万元，同比下降4.08%。本报告期星源卓镁公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达208.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.71%，同比减6.08%，净利率19.18%，同比减10.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计581.09万元，三费占营收比6.58%，同比减1.45%，每股净资产14.05元，同比增4.92%，每股经营性现金流0.06元，同比增226.47%，每股收益0.21元，同比减4.12%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.99%，资本回报率一般。去年的净利率为19.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额6.88亿元，累计分红总额5320.00万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达208.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9850.0万元，每股收益均值在1.23元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：高管您好，请贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。
答：尊敬的投资者，您好！2024年度，公司实现营业收入40,860.44万元，同比增长16.01%，扣非净利润为7,401.61万元，同比增长10.35%。感谢您的关注！

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