汇创达（300909）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期汇创达（300909）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.93亿元，同比上升1.92%，归母净利润525.08万元，同比下降59.03%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.93亿元，同比上升1.92%，第一季度归母净利润525.08万元，同比下降59.03%。本报告期汇创达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达384.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.19%，同比减12.32%，净利率1.48%，同比减65.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计4644.12万元，三费占营收比15.85%，同比增21.58%，每股净资产11.58元，同比增2.96%，每股经营性现金流0.06元，同比减93.22%，每股收益0.03元，同比减57.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.59%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额12.39亿元，累计分红总额7639.93万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达384.95%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.78亿元，每股收益均值在1.0元。

持有汇创达最多的基金为中金精选股票A，目前规模为2.69亿元，最新净值1.6054（4月29日），较上一交易日上涨0.14%，近一年下跌1.46%。该基金现任基金经理为朱剑胜。

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