松原安全（300893）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期松原安全（300893）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.36亿元，同比上升45.34%，归母净利润7350.58万元，同比上升20.47%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.36亿元，同比上升45.34%，第一季度归母净利润7350.58万元，同比上升20.47%。本报告期松原安全应收账款上升，应收账款同比增幅达63.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.94%，同比减8.92%，净利率13.72%，同比减17.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计3749.59万元，三费占营收比7.0%，同比减4.88%，每股净资产6.05元，同比增21.02%，每股经营性现金流-0.09元，同比减144.22%，每股收益0.32元，同比增20.07%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为13.94%，资本回报率强。去年的净利率为13.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额3.37亿元，累计分红总额1.48亿元，分红融资比为0.44。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.49%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.23%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达389.12%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.91亿元，每股收益均值在1.73元。

持有松原安全最多的基金为国联安优势混合，目前规模为2.64亿元，最新净值0.846（4月29日），较上一交易日下跌0.12%，近一年上涨12.93%。该基金现任基金经理为韦明亮。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：简要评价开年后的出货情况及经营情况
答：新的一年，公司主营业务维持近年的高增长趋势，实现“开门红”。依托于公司产品性价比优势以及品牌力的逐步提升，以及国内自主品牌零部件企业的整体竞争力提升带来的国产替代、自主替代趋势的延续，公司近几个报告期一直处于主营业务产销两旺的局面。随着规模效应的逐步体现，以及新产品事业部（气囊、方向盘……）的自制率进一步延伸和质量、成本控制能力的提升，产品毛利率及综合盈利能力将进一步提升。业绩表现公司本年度持乐观态度，业绩变动情况公司将按相关规则履行披露义务。

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