开山股份（300257）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期开山股份（300257）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.96亿元，同比上升6.03%，归母净利润8831.42万元，同比上升7.94%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.96亿元，同比上升6.03%，第一季度归母净利润8831.42万元，同比上升7.94%。本报告期开山股份短期债务压力上升，流动比率达0.92。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.05%，同比增11.77%，净利率8.16%，同比增3.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.35亿元，三费占营收比21.43%，同比增22.93%，每股净资产6.61元，同比增4.75%，每股经营性现金流0.02元，同比增190.62%，每股收益0.09元，同比增12.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.27%，资本回报率不强。去年的净利率为7.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额33.68亿元，累计分红总额11.79亿元，分红融资比为0.35。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.22%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.33%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达48.54%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.7%、流动比率仅为0.92）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达289.13%）

持有开山股份最多的基金为东方红远见价值混合A，目前规模为13.56亿元，最新净值0.9158（4月29日），较上一交易日上涨0.6%，近一年上涨5.3%。该基金现任基金经理为周杨。

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