博云新材（002297）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期博云新材（002297）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.68亿元，同比上升50.84%，归母净利润98.28万元，同比下降94.41%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.68亿元，同比上升50.84%，第一季度归母净利润98.28万元，同比下降94.41%。本报告期博云新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达59.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.82%，同比增10.83%，净利率0.4%，同比减97.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计1800.63万元，三费占营收比10.7%，同比减31.86%，每股净资产3.58元，同比减4.06%，每股经营性现金流-0.02元，同比减139.7%，每股收益0.0元，同比减94.46%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额21.30亿元，累计分红总额1241.20万元，分红融资比为0.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为87.08%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.21%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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