融捷股份（002192）2025年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期融捷股份（002192）发布2025年一季报。根据财报显示，融捷股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入9505.35万元，同比上升15.3%，归母净利润2003.39万元，同比下降28.69%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9505.35万元，同比上升15.3%，第一季度归母净利润2003.39万元，同比下降28.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率41.84%，同比减2.01%，净利率17.98%，同比减31.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计2518.93万元，三费占营收比26.5%，同比增7.19%，每股净资产13.01元，同比增3.99%，每股经营性现金流0.03元，同比减93.05%，每股收益0.08元，同比减28.65%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.66%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为35.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额9.48亿元，累计分红总额4.91亿元，分红融资比为0.52。

持有融捷股份最多的基金为长安鑫禧灵活配置混合A，目前规模为0.62亿元，最新净值0.3165（4月29日），较上一交易日上涨0.22%，近一年下跌11.89%。该基金现任基金经理为袁苇。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司就投资者在本次说明会中出的进行了回复，详情如下：
答：目前公司锂矿采选业务采矿产能为 105万吨/年，选矿产能为 45万吨/年，公司原计划的 250 万吨/年选矿扩产项目在 2024年取得一定的进展，公司正筹备在矿山原址新增 35万吨/年选矿产能，原 250万吨/ 年选矿扩产项目其余产能尚在选址论证中，目前还没确定，请投资者注意投资风险。公司锂盐业务合并范围内的产能为 4800吨/年，联营锂盐企业锂盐产能规划 4万吨/年，已建成 2万吨/年。前述产能均是指在每年满产的情况下达到的产能，但具体产量要视实际生产情况而定，谢谢。
2、公司本期盈利水平如何？
2024年度，公司实现营业收入 5.61亿元，实现归属于母公司股东的净利润为 2.15亿元，基本每股收益 0.8289元/股。
3、公司股价跌成这样，我想问问公司是怎么看？
您好，二级市场股价通常受宏观经济政策、行业政策、金融政策、市场情绪、市场供求关系等多重因素影响，敬请投资者理性投资，注意防范投资风险。公司将坚持聚焦主业，以创新驱动提质增效，动态优化经营策略，不断完善产业链布局，持续提升核心竞争力，谢谢。
4、公司之后的盈利有什么增长点？
公司盈利能力受市场行情及产销规模等多重因素的影响。2025年，公司按照相关协议进行委外选矿，这将增加锂精矿的产销规模。同时公司也布局了锂电池正负极材料项目，其中锂电池正极材料项目预计将于 2025年建成，这都将成为公司后续发展的增长点。谢谢！
5、公司未来三年规划能介绍一下么
您好，公司在未来发展规划上一方面是稳步提升现有业务的核心竞争力，逐步提高企业的营业收入规模和盈利能力，包括夯实锂资源护城河，通过自有产能及原矿外运加工提高锂精矿产出；把握好锂盐业务购销节奏，扩大产出规模，同时做好风险控制；强化锂电池设备业务市场拓展和研发投入，提升产品竞争力。另一方面持续推动产业链完善和新项目建设，保证企业可持续发展能力，包括锂电池正极材料项目尽快建成投产、加速推进矿山选矿扩产项目、稳步推进兰州负极材料业务的规划和实施。谢谢。
6、35万吨选矿扩产项目目前进展如何？250万吨项目是否已经放弃？
您好，经过公司持续努力，原 250万吨选矿扩产项目在 2024年 12月取得进展，公司与地方政府签署协议，在矿山原址新增 35 万吨/年选矿能力，目前正在进行项目建设筹备工作；250 万吨扩产项目其余产能选址相关工作仍在推进中，目前选址尚未确定，请投资者注意投资风险。谢谢。
7、你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？
您好，关于同行业上市公司年度业绩情况，投资者可到相关网站查阅。就整体情况来看，受锂产品价格大幅下跌影响，锂矿及锂盐企业业绩大部分呈现大幅度下滑趋势，甚至部分公司出现亏损情况。公司 2024年度净利润保持盈利，业绩变动与行业整体变动趋势一致，谢谢。
8、领导，您好！请问 2024年锂精矿价格同比下跌 43，公司是否通过长协订单或期货套保锁定利润？2025年成本控制目标如何？
2024年，锂精矿价格下降主要受市场行情的影响。公司按照套期保值的相关规定，结合生产经营情况开展碳酸锂的套期保值业务，规避现货市场交易中存在的价格波动风险，实现预期风险管理目标。2025年，随着公司产销规模的扩大，公司将持续加强成本管理，提升公司的盈利能力。谢谢！
9、行业以后的发展前景怎样？
您好，近年来锂电池下游需求端新能源汽车和储能市场一直在持续增长，中长期来看，锂电池材料行业依然具有增长空间和发展前景，2025 年我们会密切关注外部环境的变化，加强对行业趋势的研判，统筹部署各项经营管理工作，进一步提升公司的盈利能力。谢谢。
10、目前正负极材料市场产能严重过剩，大部分正负极材料企业都处于亏损状态。公司此时布局正负极项目对其盈利是否有信心，相比其他正负极企业的优势是什么？
您好，一方面，公司锂电池正负极材料项目将专注于高倍率、高容量等存在市场缺口的高端产品；另一方面公司与控股股东等关联方均在新能源锂电池材料产业链的不同环节进行布局，已形成完整的产业链布局，且互为上下游，完整的产业链布局有助于公司发挥协同效应增强盈利能力，并能有效抵抗市场波动时的经营风险。谢谢。
11、融捷股份基本面及业绩情况在所处行业上市公司中尚属中游，为什么股价表现确是倒数第一，市场上一致认为是公司刻意压制股价为了低价增发，请问公司如何解释
您好，二级市场股价主要受到宏观经济形势、经济周期与行业景气、股市状态、市场信心、国际环境等系列外部因素的影响，请投资者注意投资风险。公司将持续稳健经营提升盈利水平，不断完善产业链布局保障公司可持续发展能力，做好市值管理的根基，积极为投资者创造价值，谢谢。
12、2022年说将会解决集团和公司同业竞争的问题，请问目前有具体的解决方案或规划了吗？
您好，公司自 2021年 8月 20日起至今通过受托经营管理暂时解决同业竞争问题；融捷集团计划自 2022年 7月 20日起未来五年内彻底解决与公司存在的同业竞争问题。若融捷集团筹划相关事项，公司将及时履行信披义务。谢谢。
13、吕总，对于新能源材料上游，除了已有矿源的产能增加外，公司是否有意布局其他新增矿源
您好，目前公司暂无相关计划，谢谢。14、请问一季度在锂价下跌的情况下，营收增长了 15%，主要由哪些原因造成营收增长？
您好，公司一季度营业收入增长的主要原因是原矿外运委托加工业务顺利开展，锂精矿产销量增加。谢谢！

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