西山科技（688576）2025年一季报简析：净利润减55.66%

据证券之星公开数据整理，近期西山科技（688576）发布2025年一季报。根据财报显示，西山科技净利润减55.66%。截至本报告期末，公司营业总收入6587.71万元，同比下降11.2%，归母净利润1147.68万元，同比下降55.66%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6587.71万元，同比下降11.2%，第一季度归母净利润1147.68万元，同比下降55.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率67.64%，同比减0.82%，净利率17.42%，同比减50.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计2157.33万元，三费占营收比32.75%，同比增34.64%，每股净资产37.21元，同比减7.32%，每股经营性现金流-0.08元，同比增91.06%，每股收益0.23元，同比减53.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.31%，资本回报率不强。然而去年的净利率为29.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额17.99亿元，累计分红总额5300.15万元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司今年整体策略是否有所变化？
答：2025年，面对外部环境变化，公司仍将立足自身，坚持“微创手术工具整体方案提供者”的战略定位，继续推进公司“1+2+N”的产品战略，持续发挥竞争优势。
首先，公司在坚持“创新驱动”+“资本驱动”的双轮驱动策略的基础上，开启“内生发展”+“外延发展”的双路增长策略。一方面持续致力于提升核心价值与市场竞争力，通过保持战略投入及持续加大研发投入力度，不断创新和优化服务，增强公司的价值创造能力；另一方面，针对战略合作及并购，公司有专门团队正在积极对接合适的并购标的，综合评估技术取得的合理方式，未来如有新的进展或项目达到相应披露节点，公司将根据监管法规要求及时履行披露义务。
其次，公司将强化营销策略，努力提高公司营销队伍的服务能力，持续深植国内市场的同时更加大力地开拓国际市场。公司将继续密切关注政策动向和市场变化,以便及时调整市场策略,确保能够灵活应对可能的市场波动。同时，公司也会充分参考行业竞争对手的营销体系，针对不同产品线及产品面临的销售格局作出适当调整，以增强产品营销端的市场竞争力。
此外，公司以研究为基础，全力创建“公司+高校/研究院所/专业技术公司+临床机构”为框架的“三位一体”的技术研究、产品开发、教育与技术传播体系。

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