新益昌（688383）2025年一季报简析：净利润减59.58%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新益昌（688383）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.27亿元，同比下降13.78%，归母净利润1169.63万元，同比下降59.58%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.27亿元，同比下降13.78%，第一季度归母净利润1169.63万元，同比下降59.58%。本报告期新益昌公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1367.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率33.23%，同比减11.64%，净利率5.14%，同比减50.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计3077.66万元，三费占营收比13.58%，同比减2.37%，每股净资产13.61元，同比减1.55%，每股经营性现金流-0.55元，同比减213.86%，每股收益0.12元，同比减57.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.71%，资本回报率不强。去年的净利率为3.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额5.00亿元，累计分红总额1.02亿元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.94%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.06%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1367.93%）

持有新益昌最多的基金为华富产业升级灵活配置混合A，目前规模为3.76亿元，最新净值1.5986（4月29日），较上一交易日上涨1.32%，近一年上涨23.57%。该基金现任基金经理为陈奇。

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