亚信安全（688225）2025年一季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期亚信安全（688225）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.9亿元，同比上升347.54%，归母净利润-2.27亿元，同比下降55.82%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.9亿元，同比上升347.54%，第一季度归母净利润-2.27亿元，同比下降55.82%。本报告期亚信安全应收账款上升，应收账款同比增幅达150.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.73%，同比减55.97%，净利率-41.14%，同比增19.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.7亿元，三费占营收比36.42%，同比减37.47%，每股净资产4.83元，同比减2.97%，每股经营性现金流-1.71元，同比减235.38%，每股收益-0.57元，同比减55.81%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.65%，资本回报率一般。去年的净利率为11.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额12.21亿元，累计分红总额6600.16万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为69.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.23%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达24354%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.02亿元，每股收益均值在0.32元。

持有亚信安全最多的基金为科创板博时，目前规模为15.64亿元，最新净值0.8891（4月29日），较上一交易日下跌0.26%，近一年上涨39.48%。该基金现任基金经理为肖瑞瑾。

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