中材节能（603126）2025年一季报简析：净利润减131.31%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中材节能（603126）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.46亿元，同比下降0.53%，归母净利润-836.43万元，同比下降131.31%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.46亿元，同比下降0.53%，第一季度归母净利润-836.43万元，同比下降131.31%。本报告期中材节能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达14601.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.41%，同比减27.08%，净利率-1.98%，同比减140.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计6383.14万元，三费占营收比11.7%，同比减3.64%，每股净资产3.33元，同比减4.54%，每股经营性现金流-0.26元，同比增49.68%，每股收益-0.01元，同比减131.28%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.5%，资本回报率不强。去年的净利率为0.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额2.77亿元，累计分红总额4.42亿元，分红融资比为1.6。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.98%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达14601.7%）

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