安徽合力（600761）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期安徽合力（600761）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入42.74亿元，同比上升2.05%，归母净利润3.22亿元，同比下降20.05%。按单季度数据看，第一季度营业总收入42.74亿元，同比上升2.05%，第一季度归母净利润3.22亿元，同比下降20.05%。本报告期安徽合力公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达199.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.31%，同比增0.29%，净利率8.49%，同比减17.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.9亿元，三费占营收比6.79%，同比增4.56%，每股净资产11.97元，同比增11.9%，每股经营性现金流0.18元，同比减58.32%，每股收益0.36元，同比减32.08%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.32%，资本回报率一般。去年的净利率为8.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额9.77亿元，累计分红总额36.83亿元，分红融资比为3.77。公司预估股息率4.21%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达199.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在14.5亿元，每股收益均值在1.63元。

持有安徽合力最多的基金为融通中国风1号灵活配置混合A/B，目前规模为13.96亿元，最新净值1.784（4月29日），较上一交易日上涨0.0%，近一年下跌8.98%。该基金现任基金经理为邹曦。

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