瀚蓝环境（600323）2025年一季报简析：净利润增10.26%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期瀚蓝环境（600323）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入26.01亿元，同比下降4.24%，归母净利润4.2亿元，同比上升10.26%。按单季度数据看，第一季度营业总收入26.01亿元，同比下降4.24%，第一季度归母净利润4.2亿元，同比上升10.26%。本报告期瀚蓝环境盈利能力上升，毛利率同比增幅8.16%，净利率同比增幅17.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.28%，同比增8.16%，净利率16.73%，同比增17.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.92亿元，三费占营收比11.22%，同比增2.21%，每股净资产16.96元，同比增10.67%，每股经营性现金流0.73元，同比增74.54%，每股收益0.52元，同比增10.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.3%，历来资本回报率一般。去年的净利率为14.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额29.12亿元，累计分红总额23.78亿元，分红融资比为0.82。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.78%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.11%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达253%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在17.46亿元，每股收益均值在2.15元。

持有瀚蓝环境最多的基金为工银红利优享混合A，目前规模为31.36亿元，最新净值1.001（4月29日），较上一交易日下跌0.88%，近一年上涨9.83%。该基金现任基金经理为尤宏业。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司重大资产重组目前的进展如何？预计什么时候能够完成交割？
答：2024 年 7 月，公司启动重大资产重组，拟通过控股子公司瀚蓝香港，以协议安排方式私有化香港联合交易所有限公司上市公司粤丰环保，从而使粤丰环保成为瀚蓝香港控股子公司并从香港联交所退市。若本次交易成功实施，公司垃圾处理运营规模将成为国内行业前三、股上市公司首位，公司综合实力和竞争力大幅提升，有利于为股东创造更大价值。截至目前，本次交易已完成反垄断审查、境外投资登记备案等审批，所有先决条件均已达成，公司将继续推进本次交易其他相关工作，如境外程序等顺利推进，预计 2025年上半年完成本次交易。

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