上海电力（600021）2025年一季报简析：净利润增30.78%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期上海电力（600021）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入104.43亿元，同比下降1.56%，归母净利润8.29亿元，同比上升30.78%。按单季度数据看，第一季度营业总收入104.43亿元，同比下降1.56%，第一季度归母净利润8.29亿元，同比上升30.78%。本报告期上海电力短期债务压力上升，流动比率达0.67。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.89%，同比增0.77%，净利率14.05%，同比增12.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.41亿元，三费占营收比10.92%，同比减9.77%，每股净资产7.18元，同比增7.52%，每股经营性现金流0.97元，同比增47.53%，每股收益0.27元，同比增34.98%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.83%，历来资本回报率不强。去年的净利率为9.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额66.51亿元，累计分红总额60.32亿元，分红融资比为0.91。公司预估股息率4.05%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为15.68%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.21%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达48.26%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.08%、流动比率仅为0.67）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1347.14%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在26.85亿元，每股收益均值在0.95元。

持有上海电力最多的基金为500增强LOF，目前规模为50.07亿元，最新净值1.899（4月29日），较上一交易日下跌0.11%，近一年上涨0.57%。该基金现任基金经理为李笑薇 徐幼华 方旻。

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