【机构调研记录】泰康基金调研皓元医药、欢乐家等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月28日披露的机构调研信息，泰康基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）皓元医药 （泰康基金参与公司特定对象调研&现场参会&通讯方式）
调研纪要：皓元医药强调技术创新为核心竞争力，2024年研发费用投入多个领域，包括抗肿瘤、抗病毒等。公司在多肽方面已完成固相平台建设，具备多肽CRO能力，已开发600余个化合物，并在马鞍山组建多肽药物生产平台。分子砌块业务2024年实现营收4.2亿元，同比增长35.7%，拥有9.2万种分子砌块储备，具备定制研发能力和全球供应链管理。此外，公司在江苏启东、山东菏泽、安徽马鞍山、重庆等地的产业化基地和CDMO基地建设取得进展，部分车间已投入使用。

2）欢乐家 （泰康基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年第一季度，欢乐家公司椰子汁饮料产品完成营业收入2.28亿元，占公司营业收入的50.78%；水果罐头产品完成营业收入1.55亿元，占公司营业收入的34.52%。公司聘任吕建亮先生为副总裁，负责营销业务。销售费用同比和环比均有所下降。水果罐头产品注重便携、休闲化和配料多元化的小包装罐头产品；椰子水产品坚持高品质生产，并进行品牌换新。线上渠道有利于公司品牌推广和宣传。2025年第一季度在零食专营渠道实现营业收入4,644.62万元。B端客户主要通过经销商与客户进行业务开拓和覆盖；椰子加工项目由全资子公司越南欢乐家具体推进实施。华中地区、西南地区和华东地区是公司主要销售区域。水果原料价格透明，采购价格随行就市；黄桃采购单价同比下降超过30%，橘子原材料采购单价上升。

3）立讯精密 （泰康基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：立讯精密在多个业务板块制定了富有挑战的内部目标，消费电子板块ODM业务目标提高1-2个点盈利水平，增速30%，长期业务目标千亿以上；通信板块高速连接产品成长性好；汽车板块构建差异化竞争优势。财务管理方面，通过理财操作冲抵利息成本，对50-70%应收账款进行远期购汇对冲。去年Capex受越南厂区建设影响大，未来计划改造北越厂房并在印尼建设厂房。预计三年后越南厂区将承担接近30%的产能。对Leoni的收购进度正在推进，优化产能，产能集中化有利于资源协同和优化集团整体费用支出。公司盈利增长来自业绩增长和AI工具、智能制造优化内部治理结构。出口至美国的产品已在海外生产，关税增加的成本由客户吸收。公司具备差异化竞争优势，海外布局使公司成为国内外客户的首选。公司有能力成为技术和成本领先的供应商，为客户提供全方位服务。提前拉货现象对上半年业绩影响在预测范围内。未来两年内不会开展大规模外延收购，严控Capex。中资企业需通过技术创新建立显著优势，中国汽车供应链快速响应能力给海外客户留下深刻印象。

4）曼卡龙 （泰康基金参与公司电话会议）
调研纪要：曼卡龙在社交平台尤其是小红书上进行营销，产品线涵盖经典与现代审美系列。业绩增长得益于清晰定位和数字化能力。产品开发流程包括消费者洞察、流行趋势结合、社交平台测款等。线下渠道计划在2024年重点拓展浙江省外市场，2025年延续此策略。公司正提升自研产品比例，优化费用率，金价上涨未影响消费需求，反而推动工艺进步。海外业务已考察东南亚、北美、中东市场，筹备跨境电商团队。电商目标是提升自研产品比例，优化产品结构。黄金饰品主流消费者为95后，消费场景偏悦己。加盟商画像偏年轻化，对互联网认知强。

泰康基金成立于2021年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1228.06亿元，排名51/210；资产管理规模(非货币公募基金)892.52亿元，排名50/210；管理公募基金数153只，排名47/210；旗下公募基金经理24人，排名58/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为泰康北交所精选两年定开混合发起A，最新单位净值为2.11，近一年增长62.59%。

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